加密货币交易市场从入门到精通（三） — 交易系统基本框架

术- 交易系统

交易系统是什么

有的人认为交易系统是如何确定周期、识别机会、持仓和资金管理。

有的人认为交易系统是交易策略、资金管理、交易心态。

有的人认为交易系统是入场、持仓、加仓、出场的一套策略。例如趋势跟随交易系统，突破交易系统，价格区间交易系统。

什么是系统？

系统是由一组相互关联的元素或部件组成的整体，这些元素或部件共同协作以达成某种特定的功能或目标。

系统可以是物理的，如机械系统、生物系统，也可以是抽象的，如信息系统、社会系统等。系统的特点包括相互作用、组成元素、边界、目标或功能等。

交易系统是一家公司

假设把你自己看做一个公司，这个公司分为交易策略部门、风险模型部门、增长模型部门这三个部门:

交易策略部门

提供正向期望的策略
有点类似研发部门，研发出一款可以盈利的产品

风险模型部门

评估策略的风险和盈利模式
有点类似测试部门，对策略进行各种维度的测试

增长模型部门

根据拿到的策略和风险评估的仓位比例进行落地
有点像运维部门，根据公司目前的服务器数量，按照仓位比例进行部署服务。

三个部门协同工作，使投资产生增长。从公司的角度来看，交易系统就是为了实现资金增长而划分的部门，具有指定的完整运作流程。

交易系统就像一家公司，而交易策略就是面对当前市场推出的产品。

所有的交易策略都是为了服务资金，都是为了公司的股东和投资人。而交易系统的核心竞争力应该是持续打造产品、持续运营一家公司的能力。你是否能够打造出符合当前市场需求的产品，将决定你的发展。

交易策略是什么

交易系统的首要组成部分是交易策略。

交易策略包括入场条件、出场条件、止损和止盈设置、加减仓规则、移动止损规则等等。

搭建交易策略的目的是为了获得正向的期望值。就像赌场的利润一样，并不是依赖于每一笔散客的下注，而是基于底层的概率优势，通过正向的期望值源源不断地获利。搭建交易策略的过程类似于让自己成为一个赌场的庄家。

期望值的计算方式:

交易策略的形成过程

搭建起一个策略并不难，但是想要搭建出的策略能够盈利，则需要看你对市场了解多少。任何可以盈利的策略都是有底层规律支撑的。很多关于市场运作的问题都需要考虑清楚。例如：

价格为什么会波动

市场中为什么会存在支撑

阻力如何定义波段

如何定义结构

如何定义趋势

波段结构趋势的关系是怎样的

不同的周期的走势是如何关联的

如何去理解盈亏同源

交易的利润来自于哪里

交易策略的一种参考模式

思路是：通过识别市场结构，交易中短线波段。

结构当中找波段

波段当中找动能

动能之后找支撑阻力位入场

风险模型

风险模型的目的有两个:

评估交易策略的风险，判断策略的盈利能力

确定投入的仓位

多少仓位不应该是自己主观确定的，应该根据策略的风险和盈利能力来确定。

风险评估的一种参考指标

总持仓风险=单笔亏损比例×最大持仓量

用来判断极端的情况下，账户的回撤风险。

墨菲定律中，如果一件事情有可能发生，那么它一定会发生。只要你一直在做交易，各种极端的情况你都会遇到，就像你在保证金市场不设置止损，这样的行为一直做，迟早会爆仓。

边际收益率=总收益÷最大回撤

承担相同回撤风险的情况之下，能不能获得更高的收益。金融市场的交易都是在用承担风险的方式来获取利润，而边际收益率，就是用来衡量风险和收益关系，是一个很直观的指标。

盈利倍率=总盈利÷潜在风险

盈利倍率比较的是策略的盈利能力。假设同样是1万美金的三个账户，他们在不同止损金额与盈利的倍率情况可以反应为下表：

账户	本金	止损	盈利	盈利倍率
A	10000	100	2000	20
B	10000	200	2000	10
C	10000	无止损	5000	0.5

c账户的盈利金额最多，c账户的潜在风险是可能爆仓，即本金全部亏完，c账户的盈利倍率就应该用5,000美金的盈利，除以1万美金的本金，最后得到0.5。

c账户的盈利能力实际并不强，因为他所获得的盈利是通过承担更大的，风险换来，换句话说，这样的策略，获取的收益和承担的风险是不匹配的。

盈利效率=总盈利÷交易量

盈利效率比较的就是每一单位的仓位，能不能换来更多的盈利,同样是投入一单位的仓位,能获得更多的收益，那他的交易效率更高。交易成本的要求就更低，也会更加的稳定。

计算仓位

计算仓位主要以下看三个方面：

账户设置的最大回撤比例

交易策略的订单数据，包括成功率以及盈亏比

凯利公式

单笔止损比例 = 最大回撤比例 * 投注比例

投注比例 = (盈亏比*盈利概率-亏损概率)/盈亏比

💡

其中

f* 是凯利公式投注比例；

b 是盈亏比（潜在收益除以潜在损失）；

p 是盈利概率；

q 是亏损概率（即 1−p）。

💡

盈亏比=赔率-1，赔率通常用于描述下注的回报率，在赌博和体育博彩中尤为常见。赔率表示成功时每下注一单位所能获得的回报（包括本金）

举例：

账户金额为10000美金，限制最大回撤比20%以内。盈亏比是2，盈利概率50%

投注比例 = （0*0.5 -0.5）/ 2 = 25%

单笔止损比例 = 25% * 20% = 5%

单笔止损金额 = 10000 * 5% = 500美金

增长模型

目的是看清阶段，明确目标，平衡投入。这是交易系统的最后一条，但我认为是最重要的一条。

做交易时，永远绕不开的一个问题就是心态。这包括想赢怕输、总是抱有侥幸的心理、特别在意账户的盈亏以及总是后悔之前的操作等等。心态的问题又会导致一系列执行上的问题，比如重仓不受止损、提前平仓不能按计划执行。

导致错误心态的原因，主要来自于自己交易系统的不成熟，从而导致：

对每一笔交易的期望过高

订单没有评估好风险，导致可能带来过大的损失

对自己的交易策略缺乏信心

三个阶段划分

解决问答题的方法就是认清自己的阶段，不同的时期做不同的事。可以将系统划分为三个阶段，分别是：

试错期

试错期的目标是执行一套交易策略，确保连续20笔订单的期望值大于0。回本期的目标是，在盈利之后，出金金额要大于入金金额。

在试错期，应该降低资源投入，把精力放在提升认知和验证策略上。一旦跨过试错期，就可以逐步增加投入，进入更高效的投资阶段。

回本期

最大的风险就是本金的亏损风险。在盈利的同时，一定要制定并遵守相应的出金规则。

增长期。

目标就是利润增长

一方面是用利润进行交易，这样可以避免本金的风险。另一方面，过去的盈利结果会增强你对交易策略的信心，从而使你的交易心态发生翻天覆地的变化，变得异常平和且坚定。

通过这样的划分，可以让自己清楚地知道目前所处的阶段。

绝大多数交易者容易犯的一个致命错误是在0-1的试错期就投入了大量资本。自己的交易策略还没有成型，还没有从市场当中赚到小钱，就想从市场当中赚大钱。有的人坚持不下去就放弃了；有的人后面可能认知提高了，交易能力也上来了，但资金已经没有了。

交易是可以做一辈子的，所以千万不要急于求成。循序渐进，慢慢积累经验和收益。正所谓“慢就是快”，只有稳扎稳打，才能在交易的长期道路上取得成功。

交易系统小结

交易与创业是一样的，都通过投入资源来获取资源，都需要承担风险来获取收益。这就是交易的本质。

看清交易的本质后，所有的交易策略都是为资金服务的，而不是资金为策略服务。当你有了交易系统的视角，你就能看到交易策略只是整个过程中一个环节。策略很重要，但还有其他重要的环节。如果你看不到其他环节，把重心都放在一个策略上，让一个策略决定你的生存，那你的生存空间就会被压缩。

交易策略很重要，就像公司的产品。在变化的商业世界中获得成功，比一个好的产品更重要的是打造产品的能力和运作公司的能力。我们生活在一个飞速发展的时代，各种产品日新月异，让生活越来越丰富。透过这些变化的产品，我们看到的是不变的衣食住行的需求。随着时代的发展和科技的进步，用来满足这些需求的产品在不断变化。

你打造出一个好产品，可能让你在一段时间内在市场上生存得很好。但我们都经历了从功能机到智能手机、从互联网到移动互联网、从燃油车到电车的过渡阶段。单靠一个产品不足以长时间在市场上生存。能够让你在变化的市场中生存的，不是一个不变的产品，而是打造产品的能力，是运营一家公司的能力，是看到市场背后不变需求的能力。

交易系统和交易策略的关系就像运作一家公司的关系。交易系统就是你如何运作公司，交易策略就是你打造出来的产品。同样在一个领域创业，不同的人、不同的认知水平会有不同的经营水平。你运作公司的能力决定了你能否在市场中生存。你对市场的认知和理解，决定了你能否打造出符合当前市场需求的产品。

交易系统的组成

完整的交易系统包含以下8个组成: (1)标的——交易什么; (2)仓位——持仓多少; (3)方向——多还是空; (4)入场点——在什么点位交易; (5)止损 ——何时退出亏损的交易; (6)止盈——何时退出盈利的交易; (7)对策——如何应对突发情况; (8)后手——交易结束之后的操作。

标的——交易什么

第一项决策是选择交易什么产品：股票、期货、债券还是外汇？或者更本质地说，你要在什么市场进行交易？如果你只在极少数的几个市场中交易，就大大减少了获取盈利的机会。如果一个市场的交易量太少或者趋势不明朗，我建议以观望为主，而不要轻易入场。因为进入容易，退出难。下单可能只需轻点鼠标，但被套住很长时间是任何人都不愿看到的。

有人对A股心存抵触，认为行情波动太大；也有人对期货心生畏惧，认为杠杆带来的风险过大。实际上，我认为任何市场都有适合交易的时机，我们不应轻易放弃一个市场，也不应固执地只盯着一个市场。

“股神”巴菲特是投资的高手，但他并不局限于美股，在港股上也有斩获，比如买入比亚迪和中石油。此外，他在2015年抄底暴跌的原油，不到半年原油价格翻了一倍，令人赞叹不已。巴菲特不放过任何一个好机会。同样，“金融大鳄”索罗斯成名于1998年金融危机期间，横扫东南亚各国货币市场。量子基金在外汇市场上几乎传说般神奇，但索罗斯不仅限于外汇，他在期货和股票市场同样表现出色。

因此，我希望大家不要局限于某个市场，也不要轻易放弃某个市场。每天只需花几分钟时间看看相关走势和新闻，就能了解大致行情。这样做不仅不会让你对某个市场生疏，还能在发现好机会时随时入场。当某个市场行情低迷时，我建议观望，而不是勉强操作。观望指的是定期看盘，而不是完全退出。这两者之间差别很大。国内许多投资者只做A股，当A股低迷时就直接撒手不管，这样行情回暖时也未必能抓住机会。“机会是给有准备的人的”，如果你连介入的准备都没有，如何翻身？下一次A股大牛市，你也未必能盈利。

仓位——持仓多少

持仓策略是交易中的基本要素，但常常被许多交易员误解。

持仓量不仅影响投资组合的多样化，也影响资金管理。多样化的目标是通过在多种投资工具上分散风险，增加抓住成功交易的机会，从而提高盈利的可能性。正确的多样化要求在不同类型的标的上进行类似的交易。资金管理的一个重要目的是防止交易者过于重仓，因为过早耗尽资金是不明智的，这可能导致错失购买其他优质标的的机会。

持仓量在交易中非常重要。很多新手喜欢在单一交易中承担过大的风险。尤其是在A股交易中，由于不存在爆仓的风险，他们肆无忌惮地重仓操作。即使他们的交易系统在其他方面都很完美，这种做法也大大增加了亏损的可能性。

方向——做多还是做空

方向是我们能否盈利的关键因素。如果偏离了这一点，其他的因素基本上只是在减少亏损，而盈利基本上无从谈起。不过，这并不意味着判断错了方向就不可能盈利，或者判断对了方向就一定会盈利。交易永远是一个没有确定性的事情，在这个层面上，多头或者空头没有绝对的正确与错误。我们应该遵循自己的交易系统给出的方向，即使它连续亏损几次，这也不能证明你的交易系统是失败的。

一个交易系统在选定周期内对方向判断的准确性直接影响了交易者的盈亏。在正常的盈亏比下，方向的把握不仅影响账户资金，还直接影响交易者的心理状态。

入场点——在什么价位交易

入场点的选择对我们的交易有着巨大的影响。一个完整的交易系统应该详细规定如何进场，这些细节不仅约束我们的交易行为，还优化我们的入场点。

例如，同样的交易信号，A选择在收线破位时入场，点位是10.80；B选择等待回调时入场，点位是10.70。那么，这0.1的差距会带来什么不同呢？

如果行情直接上涨，当然没有问题。但如果行情徘徊、震荡呢？由于B的入场价位更好，他可以在10.75左右认为行情短期出现问题时立即平仓，不仅没有损失，还略有盈利。而A在10.75的价位下无法获利出局，就会陷入两难：走，就要亏钱；不走，就可能被套住，亏损可能扩大，尤其是当信号预期的行情没有立即出现时。

入场点的优劣还能帮助我们提升成倍的利润。在同一个区间内，优化入场点可以减少止损金额，同时增加盈利。如果我们将每笔交易的亏损固定，可以得到一个公式：

其中，P代表利润，A代表固定止损下的仓位，B代表入场点到目标点的点数。如果我们优化了入场点，A和B都会增大，此时P将呈几何倍数增长。

举个例子，假设原本止损点位是40个点，目标点位是60个点，但由于耐心等待，我们获得了只需20个点止损的入场位。此时，我们的仓位A翻了一倍，盈利空间B增长了33%。综合计算：

也就是说，如果交易顺利，我们的盈利将是原来较差入场点的2.66倍。

止损——何时退出亏损的持仓

长期来看，不会止损的交易员注定会失败。能坚持下来并最终获利的只是少数，大多数人都会在扛不住时选择割肉。

然而，让别人割肉是最难的，反而告诉一个被套的股民继续持有，他会很高兴。一旦被深套，没有“壮士断腕”的勇气是无法解套的。这种情况通常发生在股市，因为没有爆仓风险，许多人喜欢硬扛。原本计划的短线变成中线，中线变成长线，有人甚至会选择用“摊薄成本”的方法在低位加仓，以便解套。这类人甚至可能进阶为“股东”，超过了长线投资的范畴。

如果我们按照交易系统操作，止损应该在入场之前就已经设定好了。没有止损，交易是无法进行的。只要有持仓，就必须有止损。

止盈——何时退出盈利的持仓

何时盈利平仓的问题对收益至关重要。

市场有时候很小气，到前高就停，一点也不多给；有时候却很大方，突破前高后一路飙升，马不停蹄。

我们的交易系统本质上是固定的，但市场却是无常的，它可以随心所欲地走出任何走势，完全不考虑任何问题。而我们如果想在这个不确定的市场中盈利，就需要一套确定的、稳定的盈利模式。

通常，我们的目标位都是一些关键位。那么，我们的目标位应该完全等于关键位吗？

请给市场留一点空间。价格绝大多数时间都会试探下一个关键位，但问题在于它会以何种方式试探？是正好打到关键位，还是差一点就拐头，或者是突破关键位？这些我们都无法预知。因此，我们要留一点空间给市场，以便在市场走势对我们最不利时，我们也能顺利离场。

说到底，不论是止损还是止盈，我们都应该考虑最悲观的情况。

对策——应对如何突发情况

一笔普通的交易无非是：入场—出场。

然而，很多突发情况或未预料到的情况可能会发生。例如，在持仓期间，我们可能会看到一个与入场信号相反的新信号，此时该如何操作？是减仓，还是直接平仓？或者直接反手进场？又或者干脆无视？这些都是日常交易中容易遇到的情况，交易员对此应该慎重考虑，并在自己的交易系统中加入对这些情况的操作准则。

交易不会永远一帆风顺，遇到困难在所难免。请记住：突发情况会一直伴随市场，想要泰然处之，必须事先做好应对方案，而不是临时抱佛脚。

后手——交易结束之后的操作

后手，是指交易结束之后的操作。通常情况下，一笔单子离场意味着到了一个临界点：要么多转空，要么空转多，或者我们认为盈利空间已经到底，所以选择离场。

认真思考一下，离场的时机可能也是另一个不错的入场点。因此，此时是否采取行动，或者结合之前的交易来进行评判分析，应该加以慎重思索。

例如，如果我们的一张多单到达前高位置，顺利止盈出场，而此时价格开始拐头向下，那么我们是否要考虑进空单呢？

又或者，我们进场了一张空单，结果价格上升，创了新高，我们止损出局。这个时候，多头趋势已经非常明显，是否应该考虑多单入场？

一套完整的交易系统应该包含详细的后手准则。特别是在止损之后，交易员的心态很容易变坏，出现报复式的反手操作，结果来回被洗，苦不堪言。因此，后手操作的规则至关重要，能够帮助我们在各种市场情况下保持冷静和理智。