2024年A股牛市操作手册，如何让资产快速、安全翻五倍？

牛市来了吗

答案是肯定的。

如今市场的疯狂程度与2014年11月的情况十分相似。9月24日发布会后，股市开始上涨，日均交易额从2300亿迅速增长到4400亿，到了9月30日更是达到了1.2万亿的天量，大量的资金入场疯抢筹码，股票一票难求。

牛市爆发的原因

这次牛市的迅猛上涨有三个主要原因：

外围环境良好

9月19日美联储宣布降息，港股和美股随之上涨。美国对冲基金大佬David Tepper在一次采访中透露，他在今年1月就开始大举买入中国资产，并持有到基金的上限。主持人问他“你在中国买什么呢？”，他回答“everything”，当被问及风控策略时，他轻描淡写地回答：“I don’t care”。

要知道，从2022年开始，美国连续加息11次，把利率从0.25%拉到了5.5%。背后的意图很明显，就是想通过金融战拖垮我们的经济。这两年市场低迷，普通老百姓的日子也不好过。

但中国没有按常规出牌，我们并没有跟随美国加息的步伐，哪怕冒着跟美元脱钩的风险，我们选择了降息，直接破解了他们的金融阴谋。于是，美国扛不住了，只能降息，这也标志着这场金融战，他们完败。

国内资金充裕

国内游离在股市和房市之外的资金非常多，市场缺的不是钱，而是信心。港股、大A显然已是全球金融市场的价值洼地，大量放水流出的货币正在涌入中国的资产。而如今，政策的出台更是为市场注入了信心。

社交媒体的迅速传播

现在的社交媒体非常发达，财经博主和媒体对政策的解读传播迅速。相较于2014年，当时微信还不太普及，抖音、B站等平台也未兴起，普通投资者从质疑到理解政策需要几个月的时间。而现在，仅仅一个星期，市场就已经充分消化了政策的利好。

每次美国降息，往往伴随着地缘政治动荡。从阿富汗到两伊，再到俄乌，每次都是如此。这背后的原因很简单，美国不希望看到别人的经济腾飞，为了阻止资本外流，他们会制造混乱。这也是近期菲律宾问题、日本政坛变动、我们的导弹试飞等新闻背后的原因。

这次牛市是疯牛还是慢牛，主要取决于两点：

美国会不会搞事情，搞多大的事情？

我们金融管理层的应对经验和能力如何。

对于第二点，我并不担心。日本经济衰退的30年是前车之鉴。从2012年开始，日本的国家队直接入场，创造了一个长达12年的慢牛行情，逐步把日本经济从崩溃边缘拉回。因此，我们有足够的能力控制局面。

至于牛市到底会持续多久，或者涨多少点，这些问题其实没有必要去猜测。影响因素太多，国与国之间的关系、科技的发展、职能部门的应对经验等等，都存在不确定性。只要把握住大趋势就足够了。

最后，记住巴菲特的一句话：“永远不要做空自己的国家。”否则，结局一定会很惨。

历史回顾

2014年的牛市最终被严查配资的政策所扼杀。那么，这次牛市又会以什么方式终结呢？

我认识几位朋友，他们在2014-2015年的牛市中借助杠杆操作，曾在牛市高峰时期获得超过10倍的收益。然而，牛市终结后的暴跌让他们无一例外地亏光本金，黯然离场。因此，回顾过去的历史，对我们现在的操作具有很强的指导意义。

2014年那波牛市从7月份开始，我在K线图中标注出牛市启动的时间。从牛市的启动到指数登顶，整个过程分成四个阶段，总共历时约一年。而在指数登顶后的短短三周内，指数跌去了1/3，许多个股跌幅接近50%-60%。

接下来，指数经历了多轮调整。第一次调整持续了一个月，指数再次下跌25%，许多个股跌幅达到30%-40%。经过三个月的调整后，指数又下跌30%。半年时间里，指数从最高点的5100多点一路跌至2600多点，许多个股跌幅超过80%。

这一轮牛市的启动是从2014年7月开始的，但在最初的四个月里，市场情绪并不高涨，没有人提“牛市”这个词。

券商暴涨：牛市的正式启动

到了2014年11月，市场突然爆发。

券商股率先暴涨，连续涨停，龙头股一个月内翻了三倍。资金开始轮动，逐渐进入各个板块。上证指数和沪深300指数都涨了不少，但这一阶段小市值股票几乎没有跟涨。

春节后，市场出现了新的变化。小市值股票开始暴动，创业板指数在短时间内翻了四倍，很多创业板公司股价甚至翻了10倍。券商股票的暴涨正式宣告了牛市的启动，7月至11月则可以定义为牛市的准备期。

当时，上证指数的日均交易量从启动前的1500亿-1600亿快速增长至3000亿，随后更是突破5000亿，直到2015年6月交易额达到1.1万亿，是启动前的7倍。

不过，当前牛市的启动和2014年有所不同。2014年是板块轮涨的节奏——券商涨完银行，银行涨完保险，保险之后是白酒等行业轮动。而这次，所有板块几乎同时发力。9月30日那天，科创板指数几乎涨停，这种现象过去只有在2008年印花税下调那天见过一次。

关于牛市

我们先讲三个赚钱要点，下一节再聊聊很多人在牛市中是怎么亏钱的。

1. 牛市必然会出现板块轮动

首先，牛市中板块轮动是必然的，市场中的优质公司最终会给投资者带来回报。如果你持有的股票还没涨，或者涨得比其他板块慢，不要轻易调仓去追涨。追涨杀跌是技术性很强的操作手法，在牛市初期新手也能赚到钱，但这种操作风险大，往往只能赚小钱。

比如，如果你卖掉手中的股票去追热门股，很可能会在高位接盘，而同时失去了原本手中廉价的筹码。

那么，什么是高位呢？通常股价涨了 30% 只是刚启动，翻倍了还算平均水平，涨到三倍以上才可以叫做高位。

牛市中的大盘指数，如上证 300 通常会涨到启动前的两到三倍，而创业板等指数通常会涨三倍左右。个股的涨幅一般大于指数，因为指数是由一篮子股票组成的，而股票是轮动上涨的。

因此，牛市中的个股平均涨幅大约是三倍，即便是垃圾股也能上涨 50% 以上。

只要抓住几次板块轮动的机会，即便不用杠杆，纸面财富也能增长到五倍左右。

但要记住，这只是纸面财富，90% 的人最后是守不住这些成果的。

2. 牛市中的价值投资不适用

在我们的股市中，牛市里并没有真正的价值投资。

如果你从未读过巴菲特的书，现在不要去读，因为这些理论适用于熊市，而不是牛市。

牛市的特点是上涨速度非常快，很多人根本追不上。任何价值投资理论在这种市场环境下都显得无力。比如，券商和基金常常会发布一些误导性报告，编造不切实际的估值。这种情况下，估值和市盈率（PE）其实并不重要，关键是择时买入股票的时机。

当一只股票在周 K 线上呈现上升趋势时，选择回调时买入，体验是最好的。

牛市的早期，胆子大的人赚的钱多；但到了中后期，胆子大的人往往亏得更多。这就是所谓的“盈亏同源”。

3. 什么时候清仓撤退？

我们的金融市场是被严格管控的，牛市的启动和终结都由政策决定。

经历过牛熊转换的人可能会觉得涨得太快有些不安，但其实没必要太过担心。“家长”的用心良苦，现在股市才刚刚启动，不会马上泼冷水。

通常牛市启动后，第一步是加速 IPO。如果股价继续上涨，会出现大股东减持现象；再往上涨，官媒可能会出来喊话；接着是金融政策调控；最终，大杀招——行政手段干预。

总之，牛市中的机会与风险并存，抓住板块轮动机会和做好时机判断是赚钱的关键。同时也要注意，在牛市中保住纸面财富比盲目追求高收益更加重要。

牛市中亏钱的要点总结

上一节我们讲了牛市赚钱的三个要点，这次我们来说说牛市亏钱的三个原因。下一节会讲小白入市的注意事项！

很多人可能觉得牛市里赚钱是理所当然的事，然而事实是，牛市里亏钱的人也很多。

有人问我，10月8号开盘买入会不会遇到回调被套住？其实在牛市的早期，入场基本不会被套住，真正的亏损往往出现在牛市结束时你还没获利，那才叫真正的亏钱。而导致这种情况的主要有三个原因。

原因一：不能及时撤退

这是大多数人亏损的主要原因。

我们A股市场有个特点——牛短熊长，即上市公司圈钱和大股东减持的需求旺盛，而支持股市上涨的力量（比如分红和回购）却很匮乏。

牛市通常每4年左右有一次小行情，8到9年有一次大行情。而牛市启动后往往是慢涨急跌。以往的牛市，比如06-07年历时14个月，14-15年历时11个月，20-21年也是11个月。

然而下跌的时间却很短，股市在短时间内可能就跌去一半，连续的跌停，只有卖单，没有买单。如果你不能及时撤退，就会被套住，要解套可能得等下一个牛市。很多人2021年高点买基金，到现在还亏了百分之四五十。

最近两次牛市都是因为监管层出手，用行政手段进行干预。就像120公里时速的汽车突然踩刹车，导致股市急跌。而这次牛市的终结可能不会像以往那么简单粗暴，因为新任证监会主席是证券行业的资深人士，而非像以往是从银行体系空降的领导，他可能会采取更多手段调节市场情绪。

这次的市场走势，很多人都能看出，完全是教科书级别的职业操盘手段，完全不同往日。

“急速拉升脱离成本区”是股市庄家（主力资金）常用的操盘策略之一，主要用于在吸筹或建仓完成之后迅速将股价拉升至更高的水平，脱离庄家在低位的成本区域。

庄家完成建仓（也称为吸筹）后，通常会掌握一定比例的流通股，并且在相对较低的成本区域积累了大量筹码。而通过急速脱离成本区的益处有三：

保护筹码： 庄家在低位吸筹完毕后，通过急速拉升，使股价迅速远离其建仓成本区，减少其他投资者在低位介入的机会，从而保护庄家已经吸到的筹码。

制造跟风盘： 庄家通过急速拉升，通常会吸引市场上的短线投资者和散户的注意，引发追涨行为。这种跟风盘可以进一步推动股价上涨，形成短期的“强势股”形象。

阻止其他大资金入场： 当股价快速上涨，其他大资金由于成本的原因，往往不愿意追高买入，这也有助于庄家独占对股价的控制权。

而至于这次牛市会以什么方式结束，在大家长发话之前，一切还言之过早。

原因二：使用杠杆

如果你只是没有及时撤退，虽然会被套，但并不可怕，因为那只是浮亏，等下次牛市你还可以把钱赚回来。

然而如果使用了杠杆，那就可能导致本金全亏。

所谓杠杆就是借钱炒股，通常通过券商融资。牛市初期使用杠杆的人确实能赚大钱，但牛市一旦转熊，这些人往往连本金都保不住。像巴菲特这样的大佬，从来不用杠杆。

当然我不排斥有些人使用杠杆。如果你是用工资来炒股，比如每月有3万元工资可以投入，这种情况用杠杆是可以加速收益的，大不了输光了，下个月还能再战。

但如果是用储蓄或养老金来炒股，千万不要使用杠杆。

原因三：过度追涨杀跌

对于普通投资者，尤其是新手来说，牛市里最好的策略其实就是持股不动，安心上班、工作、生活。

当股市大涨，你的股票翻到两三倍时，再考虑调仓换股的事。

追涨杀跌通常是去买热门股或者跟着庄家操作。现在市场跟20年前不同，庄家操控的股票越来越少，市值超不过100亿甚至50亿的股票中，才有庄家的影子。这些股票往往经营能力差，成功操作的几率非常低。100个人里能有1个人成功就不错了。

这些成功的人往往在短期内取得超额收益，炫耀自己多么厉害，引得小白心痒痒，想去学。但这就像大家都知道景阳冈有老虎，敢过的却只有武松。如果你没有那个本事，就别轻易参与。

比较反感一些人鼓吹的龙头战法、打板策略，这些标的通常没有任何投资价值，一旦被套住，可能一辈子都解不了套。

新手入市的三个常见问题

无论是初次入市的新手，还是有过牛市经验的老手，都可能会遇到三个关键问题：

买什么？

怎么买？

什么时候卖？

买什么：选股技巧

对于完全没有投资基础的人来说，最好的选择是从指数基金入手。牛市中，不同指数的涨幅规律是：

上证指数涨幅小于沪深300指数，

沪深300指数涨幅小于科创板和创业板指数，

创业板指数涨幅小于行业板块的ETF指数，

行业板块的ETF指数涨幅小于热门板块龙头股。

但潜在涨幅越大，选择的难度和风险也越高，这就是所谓的"盈亏同源"。新手如果一开始就追求收益最高的龙头股，相当于用青铜战士去挑战王者赛场，往往会亏得连裤衩都不剩。

一个更稳妥的选股方法是，从自己熟悉的行业入手，选择行业里的龙头股。例如，如果你在半导体行业工作，你就知道行业的景气度如何，公司是招人还是裁员，行业龙头公司表现如何。选择自己熟悉行业的龙头股是个不错的开始。

对于不熟悉的行业，建议从指数基金入手，比如沪深300指数基金。虽然只能获得平均收益，但总好过亏损。

怎么买：买入的时机和价格

在牛市中，买入股票的时机和价格通常不是大问题，因为市场整体向上，无论是追涨还是抄底，最终都有机会盈利。

但新手容易犯的错误是，买入的方法不成体系，过于随机。今天追涨，明天抄底，这种方式很难形成自己的投资方法论。

一个好的办法是写操作日记，记录每次操作的原因和结果，反思哪些地方与预期不符。这有点像高考前的错题本，能帮助我们提高判断力。每个人都容易将牛市带来的财富当成自己的能力，直到熊市来临，才会被打回原形。

什么时候卖：卖出的艺术

会买的是徒弟，会卖的才是师父。

卖出股票的时机往往比买入更难掌握，很多有经验的投资者在这点上也容易犯错。

针对新手投资者，以下是牛市中几个简单易懂且实用的卖出股票策略：

1. 逐步止盈法

适用场景：牛市中股价上涨较快，适合逐步锁定收益，避免全部卖出后错过后续上涨。

方法介绍：

逐步止盈是指当股票达到某个阶段性高点时，你可以分批次卖出。例如每上涨10%卖出部分持仓，逐步兑现利润。

案例：

你在牛市中以100元买入股票，当股价涨到120元时卖出30%仓位，涨到130元时再卖出30%。剩余仓位继续持有，直到后期观察到股市回调明显或技术指标提示风险时再卖出剩余部分。

优点：通过分批卖出，你可以确保不断锁定利润，同时保留部分仓位享受牛市的进一步上涨空间。

新手建议：

设定止盈比例要根据自己的风险偏好。一般建议每上涨10%-20%卖出部分仓位，既能保证盈利，又能避免在高位急跌时手忙脚乱。

2. 市场情绪观察法

适用场景：当市场出现过度乐观的情绪时，通常是卖出的信号。

方法介绍：

牛市中，当所有人都在谈论股票、媒体热烈吹捧股市、甚至身边的非专业投资者也开始涌入股市时，市场情绪往往已经到达顶峰。这时往往是卖出的好时机，因为市场情绪过热，容易导致泡沫破裂。

案例：

在某牛市高峰期，你发现各类媒体和社交平台充斥着"炒股致富"的讨论，连平时不关注股市的朋友也开始大谈股票。这时你应警惕市场过热，选择在市场情绪最乐观时卖出股票，避免泡沫破裂带来的大幅回调。

优点：通过观察市场情绪，避免在市场高点盲目追涨，及时止盈。

新手建议：

当你感受到周围的人对股市极度乐观时，应冷静思考，尽量不要跟风追高，而是考虑逐步退出市场。