如何在A股生存-短线理论篇

都说投资是反人性的,但它到底有多反人性?
如何在A股生存-短线理论篇
category
tags
type
slug
date
summary
status
icon
password
💡
这篇文章是我摸鱼间隙的一派胡言、胡思乱想,写出来是为了方便审视自己。仅供娱乐,请勿模仿。
💡
这里的股票交易指的是短线交易,长线投资、价值投资不在本文讨论范围。 另外,我整理了关于超短线打板技巧的文章:
如何在A股生存-技巧篇-超短打板

概率游戏

股票交易的本质是一场概率游戏。
在这场游戏中,成功的关键不仅在于设定合理的胜率、赔率和交易频率,更在于明白,追求极致的胜率并不是最终目标。真正的策略应当帮助我们规避风险,而非单纯地获取盈利。
股票价格波动收窄的盘整阶段就像是下注时的等待阶段,我们买定离手,静待市场给出明确方向。一旦市场走向明确,如果判断失误,我们必须果断止损;如果市场走势有利,我们可以选择加仓,或者在适当时机选择退出。因为每个关键价位,或者说支撑位和阻力位,都像一个新的赌桌,若不及时离场,价格波动下一个关键位置,你可能会被迫卷入下一局概率游戏中。
参与者的任务就是提前“蹲守”在合适的位置,价格在该位置附近后执行下注操作,有的人喜欢提前下注获、也有人喜欢在开奖后,看到结果的瞬间再抢注。然后根据“心情”选择是否要再玩下一把,当然大部分人都会继续玩,毕竟赌局真是太吸引人了。
许多交易者常用的双突破、双顶底、头肩顶底等形态,实际上在赌场中反映的是连胜局面,这意味着某个价格位的一方多次成功防守。在这种情况下,部分参与者会选择乘胜追击,通过浮盈加仓,借着势头、一鼓作气,来继续扩大收益。
然而,连胜几局并不意味着下一局获胜的概率一定会增加,否则就等于违背了独立随机事件的概率法则。

牛市的起因

为什么某个时间段股票价格会出现暴涨或暴跌?如何定义大的单边趋势呢?
趋势、形态、均线、指标、关键价位的形成是无数微小随机事件累积而成的结果,大周期的单边上涨趋势是由一方微弱的胜率优势逐步积累所引发的市场失衡。在这个周期内,市场的一方胜率可能从50%逐渐偏向51%,这种现象并非偶然,而是大数法则的体现。
股票这场游戏,更像是抛硬币猜正反,正反面出现的概率理论上各占50%。但在大量抛掷中,总会有某些时间段内正面或反面的出现次数偏离平均值。例如,一段时间可能连续抛出正面,另一段时间可能连续抛出反面,而不是理想化的“一正一反”交替出现。
类似地,在牛市中,上涨的概率可能略高于下跌,看似可以随便买入便能获利,但事实远非如此,恰恰在牛市中容易大幅亏损。为什么?因为牛市中硬币正面(上涨)的概率虽然大于反面(下跌),但这也只是及其微小的概率偏差,这并不意味着当你参与时,正面的概率会正好是偏高的。相反,在经历一段时间的上涨后,下一段时间可能正好进入下跌的连续阶段。这也是为什么很多人的股票总是一买就长跌、一卖就开始拉升上涨。这背后的本质就是大数法则+回归均值在作怪。
💡
回归均值的理念,在《思考,快于慢》中有提及,最直观的体现就是“不经夸”的现象。
人们总会有表现偏好的时候与表现偏差的时候,当某个人突然表现的很好,你一夸他 ,当下次他的表现回归到均值,相比之下反而显得很差劲。 这时候人们常说”这人真是不经夸“,”怎么刚夸完他就露馅了“,”别别别夸我,不要毒奶我啊”这类话。
这种现象是随机性中的必然结果。正是因为存在这样的波动性,抛硬币的整体概率才能保持在50%。这也许与量子力学中的“薛定谔的猫”或光的波粒二象性有异曲同工之妙——那些看似矛盾和不可预测的现象,背后却隐藏着自然规律的精妙平衡。
在超大的随机概率周期中,为了让阶段周期的胜率回归正值,必然会出现一段失衡的周期。这种失衡通常表现为市场在跌无可跌之后迎来大幅反弹,也就是牛市的诞生。这种现象并非源于个人或集体意识的需求,而是随机概率规律所决定的必然结果。
然而,这里可能会引发一些疑问:为什么美股能长期走牛,而A股的表现却相对低迷?

周期

时间很漫长,人类很渺小,渺小得几乎让人感到平静。从四季的更替,到太阳东升西落,潮汐的涨落,所有的一切都在无声地遵循着某种规律。春夏秋冬轮回交替,仿佛总有时光的流转,让万物在变化中找到自己的节奏。太阳每天升起,又在夜幕降临时悄然落下,潮水有时高涨有时退去,这些自然的现象不言而喻地展现着自然的周期。
康博周期中渺小的人类
康博周期中渺小的人类
时代的一粒沙,落到普通人头上,就是一座山。
A股为何如此难?股市为何如此艰难?
从表面看,这是政府利益选择的结果。多年来,政府的主要利益倾向一直集中在楼市,导致房价连年高涨,而尚未将重心转移到股市并形成利益支撑。反观美国,因政府在股市中具有重大利益,美股虽屡遭危机却总能稳住不跌。而中国受传统文化影响,行政权力过大,干预频繁。一会儿强调“中特估”,一会儿提倡“培养耐心资本”,种种政策手段导致大资金被迫集中买入同一区域。一旦市场上涨,机构纷纷解套离场,形成了“国家出台利好,机构却集体砸盘”的诡异现象。只有当行政干预趋于平静,专注于完善制度漏洞,股市才能逐渐回归健康的发展轨道。
从更宏大的视角看,我们不妨思考:美国的历史有多长?中国经历了多少次盛世与周期?我们不过是这片浩瀚时空中的一粒尘埃。即便以所谓的上下五千年为尺度,放在巨石文明、亚特兰蒂斯文明、蒂瓦纳库文明面前,又何尝不是沧海一粟?而这仅是人类文明的尺度,地球已有46亿年的历史。人类文明之所以得以繁盛,是因天时、地利、人和在某一刻交织得恰到好处。然而在这漫长的过程中,无数生命的种子未能成功萌芽。如果这些条件稍有偏差,今日的辉煌或许根本无法诞生。
正如哲学所言,人是被抛入世界的存在。有些人注定生于历史的低谷,承受衰败的沉重;而有些人幸运地降临于鼎盛之时。然而,那曾经辉煌的巅峰,往往也预示着深刻的衰退。这种循环残酷而冷漠,仿佛天命的无情打磨,令人难以抗拒却又无从逃避。

战胜市场的方法?

在股票市场中能够持续盈利的只有少部分人,我们如何确保自己是那少部分人呢?换句话说我们有没有可能战胜市场呢?
先说结论,没有人可以战胜市场。但是我们可以顺应市场,利用市场中确定性的那一部分。

跟随市场

股票交易的概率规律遵循自然法则,正如正态分布和斐波那契数列所揭示的那样。这些规则就像大自然为我们提供的操作系统,我们只能遵循并加以利用。正态分布表现为类似布林带的统计学规律,而斐波那契数列则揭示了价格波动中的黄金点位(如0.618、0.382)。这些关键位置常常成为市场反转的触发点。
有些人试图利用市场情绪进行短线交易,实际上,他们是在利用人性的共识现象,这也是大自然赋予我们的一种可以预测的操作系统。市场参与者普遍认为某些技术指标和形态能够带来某些巧合,进而形成市场的合力。
如何理解这一现象呢?
无我相、无人相、无众生相、无寿者相 — 《金刚经》
这个市场最不重要的就是“你”。你的想法、感受、操作、成功或失败、甚至你拥有多少资金、看好哪只股票都不重要。这就像盲人摸象的故事一样。盲人无法看到大象的全貌,但如果你召集所有盲人一起摸同一只大象,收集他们的信息,你就能了解什么是大象。关键在于有多少人共同认可某个观点。只有在集体力量的作用下,获胜的概率才会增加。
最重要的是跟随市场的基本规律,尊重市场的选择。例如,市场的合力在选股中的体现主要包括股票的基本面、所处行业板块的炒点热点,以及主要参与者类型的分析。基本面和消息面较好的股票往往更受青睐,其中机构持股的股票倾向于追求稳健,而游资持股的股票则更注重短期效率。不同的参与者将带来不同的股性,从而影响股票的最优交易模式,有的适合低吸,有的适合打板。
股票走势本质上是持币者与持筹者的博弈产物。应该多揣摩两者的心理,让自己站在主动的这一方。交易的本质是群体博弈,追根溯源的话,就是随时衡量场外的潜在买入者的钱的数量和买入倾向,与场内筹码的数量和卖出倾向。当前者大于后者就买入,后者大于前者就卖出。

成交量

在价格涨跌中,合力通常通过量价关系表现出来,例如放量上涨、放量下跌、缩量上涨、缩量下跌四种情况,每种情况对应不同的市场预期。
关于成交量与价格的关联,我这里讲个简化抽象的故事,当听个热闹,因为它并不是最重要的,而且实际市场的量价关系组合要比这复杂许多。
⚠️
这里用最传统广受大众认可的“主力”、“庄家”、”散户“的角度来将这个股市。这个视角不一定对,但好在较容易看懂。
假设有一只股票,他在K线图中是处于200日均线上,呈现上升趋势。
在某几天的范围内,价格呈现缩量上涨,即股价收出一根阳线且成交量明显萎缩时,往往预示着后续继续上涨的可能性较高,因为既然在少有人买卖的情况下,股价都能上涨,而同时场内套牢的散户、以及最后进场盈利的散户难以形成瞬间同时卖出的合力,也就无法构成抛压威胁,此时盘面就会显得“轻盈”,只要稍有外部资金愿意介入,就能推动股价上涨。
💡
缩量上涨之于涨停: 如果你是龙头战法、打板类型的选手,你可以简单将缩量上涨理解为一种人为的涨停,只是他的幅度不是10%、20%这些被规定的值,正如在通常的涨停出现后,往往场内持股者会选择借着势头惜售股票,期待明天的连板溢价,从而进一步提升第二天上涨的概率。
缩量的涨停,一方面可以代表分歧小、资金态度一致,在弱转强的打法中也是一个非常重要的参考指标。 需要注意:后续能否继续上涨还取决于在这根缩量k线之前,主力是否通过放量等方式吸足了筹码,以及如果主力选择拉升,后续的盈亏比是否划算、是否有人会因为某种理由愿意接盘。 另外:成交量的放量是可以作假的,庄家通过左手倒右手的方式可以制造出交易热度的假象,但是成交量的缩量是无法骗人的。
在这个故事里,接下来的价格持续上涨,场内持有者都获得浮盈,直到某天出现一根放量大阳线,甚至冲高回落的放量大阴线,在这里获利者兑现离场,同时场外围观者纷纷涌入,形成了巧合。这通常可以看做一轮行情的高潮。场外散户可能看到这轮上涨趋势的散户,由于FOMO情绪(Fear of Missing Out-错失恐惧症)的推动,疯狂涌入市场,紧接着,这里的结果是散户们集体高位接盘,价格见顶了。
💡
这里的高位放量大阳线或大阴线只是一个故事案例,这里是不是顶,后面是否会上涨,还需要结合整体的量价关系、板块情绪和其对应发生的点位进行分析。 总结一下,所有的转折一定存在放量,但不是所有的放量都会带来转折,转折是放量的充分不必要条件。
“FOMO情绪”是把双刃剑,即是人性的弱点,又是你可以利用的确定性极高的致命武器。
随后,价格开始持续阴跌,散户被套,成交量萎缩,有的人选择被迫持有、硬扛亏损,短线变长线,有的人则是陆续分批割肉离场,但这也无法形成顺时爆发的合力。
💡
再次声明,这段只是一个故事,实际市场行为难以准确预测。
接下来会有两种情况,主力可以继续拉伸股价,吸引更多资金追入,这种通常是主力吸足了筹码,但又没有完成派发;如果筹码不够,则可以故意砸盘,带动部分散户恐慌抛售,从而获取更多筹码。而散户们往往集体倒在这黎明前的黑暗里,等他们吐干净筹码后,新一轮的拉升就开始了。
💡
上涨拉升前最后的恐慌砸盘行为,有一种叫法是“终极震仓”,如果你可以识别主力的建仓区,准备要搞事情的意图,当价格恐慌续跌后,再过一段时间,待价格重回到这个价格并向上突破后,你就可以从容入场,这也正是“Order Block”订单块战术的精髓,关于订单块策略,此处不做展开。
散户是羊群,主力如同牧羊人,他们想要将羊群赶往哪里,就相当于要让散户形成集中买入和集中抛售的合力,如何做到呢?答案在于信息与心理的操控。主力并不是简单地通过拉升或打压股价来引导散户,而是通过营造市场情绪和传播关键信息来引导散户的决策行为,尤其是在国内的A股,最大的主力是谁以及他们调控市场的方式是很明确的,这一部分不做展开,主要是我的层级根本拿不到核心的内幕消息,而且这个消息会不会被市场认可,能不能形成合力都是不一定的。
成交量本质可以用来作为市场热度和情绪的解读,而市场情绪对于短线交易者来说是非常重要的。

情绪

人类情绪在市场中最常见的直观表现就是“神奇的数字3”,即“向某个趋势方向的3次推进”,也正是艾略特波浪理论中的五浪模型。
波浪理论的5浪模型
波浪理论的5浪模型
行情的运行往往遵循“三次推进”的规律,可概括为“一鼓作气、再而衰、三而竭”。在市场中,我们可以这样理解:第一次推进是为市场参与者发出信号,如同冲锋的号角;第二次推进则是集体确认后的一致行动,所有力量汇聚,推动市场朝某一方向快速前进;第三次推进则是力量耗尽的最后一波尝试,旨在将利润最大化。然而,随着第三次推进结束,市场通常会反转,向相反方向启动新一轮的“三次推进”,周而复始。
不过,这并非市场走势的唯一形式。有时,行情可能只经历两次推进,便进入反转;有时会多达四次,甚至在推进后稍作调整,又继续前行;还有时候,第三次推进时明显乏力,市场便提前掉头,开启反方向的推动。市场的多样性和复杂性,使得每一次行情都充满变数和机会。

惯性

人类情绪在市场中的第二种表现便是“惯性”。当资金进场时,会推动价格不断上涨,就像驾驶时踩下油门,车辆向前行驶。即便此时松开油门,车子仍然会因惯性继续前进,只是稍有减速,而只需在途中轻点油门,车辆便能保持速度,甚至进一步加速。
不同的车子重量、阻力各不相同,阻力小的车子,油耗小,轻点油门就可以大幅加速。车子重一些起步则会更费油,但加上速度后,动量更大、势不可挡。
但如果想让车子倒车,则需要经历四个步骤:首先松开油门,其次踩下刹车直至完全停下,接着挂入倒挡,最后踩下油门重新加速进行倒车乃至调头。
通常轻的车子刹车更灵敏,刹车时间更短、刹车距离更短。
这种“惯性”原理也解释了为何趋势交易是有效的——涨势看涨,跌势看跌,且周期越长,惯性效应越显著。

时机

假设我们希望提升自己的成功率,即盈利的概率、或减少亏损的概率,后者更为重要。
提高胜率的关键在于,只有当所有有利条件完全满足时,才进行交易。这样做的结果是,符合进场条件的机会变得稀少,交易频率也大大降低。
只在所有的风险因素都站在你这边的时候才进行交易。没有人能够时时刻刻都参与市场且时时刻刻都盈利。有些时候,你就是应该完全离场。
你将有80%的时间空仓等待机会,只有20%的时间去考虑进场。然而,这20%的机会,恰恰是最关键的时刻、最具优势的价格、盈亏比明显有利,天时、地利、人和齐备的绝佳博弈点。那些你无法理解的图形、模糊不清的交易信号,全部放弃。只在确定的买入机会和果断的卖出风险时采取行动。
富贵险中求,更在险中丢,弱水三千,只取一瓢,赚取你应得的那部分
否则,一旦你无法控制自己的交易欲望,长期参与其中,最终你将难以避免失败的命运,无法逃脱久赌必输的结局。
无论你多么聪慧,参与市场的次数过于频繁时,你的胜率将不可避免地趋近于抛硬币正面的概率——50%,除非你每次都只在最最重要、最最关键的时刻参与市场。
交易市场如同一个充满机遇的场所,财富如同散落在地上的金币,当机会来临时,你只需弯腰拾起;若无机会,则需耐心等待。然而,许多人未能领悟这一真谛。他们之所以亏损,并非因为技术不精或交易系统不佳,而是因为他们缺乏耐心,无法忍受空仓等待的过程。我们所说的“等待”,究竟是在等待什么?等待的是那些高概率的机遇,等待的是你的开仓信号。如果你贪婪地试图捕捉每一波行情,那么最终的结局必定是令人失望的。

反人性

尽管我们可以用心理学、物理学和博弈论的视角分析价格波动,但历史上连物理学家牛顿和心理学家丹尼尔·卡尼曼也未能在股票交易中取得卓越成就。
人类的天性是追求确定性——我们总希望能够找到一个稳赚不赔的标的。然而,市场却是随机波动、充满不确定性。即便你能在盘外精准预测大盘的涨跌,分析得头头是道,但当真正面临风险与不确定性时,你敢全力下注吗?
这正是股市“反人性”的地方。人喜欢安全、稳定和确定性,而市场的获利却要求我们拥抱变化,接受不确定。不管你多么聪明、多么努力,都无法做到百分之百预测市场,而且你预测的次数越多,你错的越多。
在市场规律面前,所有的人性主观意愿都是渺小的。
首先,个人的意志无法左右市场的大势,市场是一个群体通行为的体现,你的主观想法和猜测对市场没有意义。其次,散户们心中假想了一个主力、庄家在割他们的韭菜,觉得自己的亏损一定是有人故意和自己作对。而割韭菜的庄家真的存在吗?他们眼里一直盯着散户口袋里的钱在交易码?单单凭人类的主观意愿、用巨大的资金就可以凭借一己之力左右整个市场趋势、影响”天道“吗?
需要知道,当大量个体进入其中时,每个人或组织的决策会逐渐汇聚成群体行为,由于人性的趋同、群体的合力最终会表现为精妙巧合的自然规律。这种规律通常表现为统计学中的正态分布,二八定律、马太效应、以及黄金比例、斐波那契的普遍自然特性。
“天道无亲,常与善人”,自然的规律是永恒的,不会因人们的喜恶亲疏或道德好坏而有所改变。道是客观的、自然的,它不受任何主观意愿的影响,更不会被控制。那些掌握并善用自然规律、社会规律和人际关系规则的人,一定会受到自然规律的奖赏。
你唯一的敌人是自己,你要打败的是你的“人性“,那你要做的是改变自己的思维方式,去观察和提炼这个世界的底层逻辑和基本规律,然后顺应规律、追随市场。

反脆弱性

市场的本质是残酷且无情的,这里提到的“胜率”并不仅仅指交易盈利的概率。理论上,如果你永远不止损,就可以避免亏损,但最终可能面临的是破产的命运。保护本金永远是第一位的,学会控制风险,远比追求每次都正确更为重要。
市场的随机性和复杂性要求我们不断调整心态,接受不确定性,并明白天道公平,唯有顺应其规律,才能在变化中生存下来并有所斩获。
在这里,我们已经触及真正的成功之道。
那些总是炫耀自己在市场中屡战屡胜的人,要么是“剥头皮”的短线交易者,要么是“超长线”的持有者。前者盈亏比极低,后者交易频率极低。这两类交易策略,更多是满足心理上的愉悦,却难以真正获得长期稳定的回报。
没有人可以控制硬币抛出正面的概率。
交易的核心在于 交易频率、盈亏比、胜率 三者的平衡与组合。根据我的观察,那些真正能够长期依靠股票市场盈利并最终获得丰厚回报的人,胜率通常接近 50%,甚至往往低于 50%。即使是“北炒”的胜率也只有49%,封板率高达85%,他专注于纯粹的首板策略。还有一位大佬纯粹靠一根均线,却依然达成了惊人的复利增长。听起来不可思议,但这正是“奥卡姆剃刀”原则的体现。
奥卡姆剃刀原则告诉我们:既然不论你的技术分析多么花哨,只要交易频率足够高,最终胜率大多会趋近 50%,那么复杂的分析还有必要吗?抛开那些冗杂的基本面、技术面、消息面、价格行为、道氏理论、波浪理论、均线趋势和无数技术指标吧。你所知道的所有技术理论,大资金、主力庄家都知道,你坚信理论、利用理论,而他人会利用你对理论的利用,从而让你成为被理论收割的韭菜。
真正需要的是简化一切,将重点聚焦于核心要素。
更重要的是,关注自己的心态与执行力,尤其是要避免因 FOMO(错失恐惧症) 而做出短视、违背交易系统的错误决策。
在市场中,选择一个你能够接受的时间周期框架,并严格执行属于你的交易系统:
  • 如果你性格急躁,渴望快速见效,并且希望不要投入过多时间用于复盘和选股,可以在 A 股尝试打板交易或聚焦龙头股策略。
  • 如果你更倾向于稳健操作,不急于求成,可以选择长线投资,分批分仓买入优质股票,耐心等待时间创造回报。
市场决定给你多少利润,你能决定亏多少!---- 琳达·布拉福德·瑞斯克
我们唯一能够控制的,就是我们的亏损。
交易后,最重要的是保护好本金。不要因为害怕“卖飞”而犹豫,也不要自作聪明、试图与市场硬碰硬。如果你已经实现了部分盈利,可以利用这些利润去进一步扩大回报。而当你拥有一定的盈利基础时,即使出现短期亏损,也不会对整体收益造成致命打击。
正如这最后一章节的标题“反脆弱性”的含义:杀不死你的只会让你更强大。
最终,交易的成败并不在于预测市场,而在于管理风险与执行力。简化复杂的分析,遵循纪律,在适合你的框架中找到自己的节奏,才是通向成功的真正之道。
我觉得吧,越重要的道理字数应该越少,只是悟道的过程必须是厚积薄发的过程。上面全文的内容,其实还可以概括为下面这段话:
在资本市场中,长期获利的关键在于:赚钱源于市场合力、行情趋势和运气的加持,而不亏钱则归功于进场位置的优势和果断坚决的止损操作。

由道及术

“道”的层面在上面讨论完了,接下来是“术”的层面。
我奉行的事趋势交易策略,策略的核心是依赖周期、趋势、惯性、重复来获得盈利,底层逻辑是自然规律,并借助少量技术形态以控制风险,而非依赖人为营造的“基本面”、“消息面”。
我将在未来的文章中更新我的短线策略和技术细节。
上一篇
贫穷的本质是啥?为什么穷人总是那么短视?破局的出路在哪里?
下一篇
如何在A股生存-技巧篇-超短打板
Loading...
2025-2-8
最新发布
如何在A股生存-短线理论篇
2025-2-8
奥卡姆剃刀与交易中的应用:简洁才是最有效的法则
2025-2-8
如何在A股生存-技巧篇-超短打板
2025-2-6
十年一次的机遇,2024年A股牛市操作手册,如何让资产快速翻25倍?
2025-1-26
A股股票分类深度解析及相应长线短线战法学习路径
2025-1-26
为什么手中的绩优股票迟迟不涨?成交量到底怎么看?什么是量价关系?
2025-1-23