价格行为技术分析-19-MACD指标结合价格行为

前言

今天我们来学习一些简单的内容：MACD指标的主要信号与相应的价格行为。

不少刚入市的新手交易者都会经历一个阶段，迷信指标，认为指标为王，只按指标给的信号去操作。然而，入行一段时间后，发现技术指标都有滞后性，跟着做赚不到钱，又会陷入另一个极端，认为指标一点用没有，然后删除所有指标模板，开始学习裸K。

这两种极端认知都是错误的，不可取。其实，绝大多数的技术指标都是根据K线数据算出来的，所有技术指标和价格行为应该相辅相成。

每种技术指标信号都应该对应相应的价格行为。学习完我前面的价格行为课程，再去理解大多数指标信号，应该会十分轻松。

希望今天的课程能带给大家一个新的角度去看待价格运动，早日达到融会贯通的境界。

简单回顾MACD算法

我们先简单说一下MACD指标的算法。很多新手朋友连指标是怎么算的都不知道，却敢拿真金白银去交易，我对此感到十分佩服。

我认为，在用一个指标去交易之前，你得先搞明白它是怎么算的，这个指标设计的目的是什么，以及它能表达什么样的市场状态。只有这样，你才能决定怎么利用它来辅助你的交易计划。

我在这里简单讲一下。

上图下方的指标栏中，这条加粗的黑线，它通常被称为快线，实际上就是MACD线。那它是怎么计算出来的呢？

MACD有四个重要概念，依次如下：

两根均线

我们来看主图中与K线接近的两条均线，它们分别是EMA12（蓝色）和EMA26（红色）。均线的参数设置在这里有写，12和26就是MACD的默认参数。MACD线代表的就是这两条均线（EMA12和EMA26）的差值。

MACD线（聚散离合线，或称快线）

MACD这个词本身的意思就是均线的聚散离合（Moving Average Convergence/Divergence）。当MACD线（黑线）在零轴之上时，意味着EMA12在EMA26之上。黑线离零轴越远，就代表EMA12离EMA26越远。从图中前面这段MACD线的上升，我们可以看出，与上面的均线相比，差距在不断扩大。

在后面这一段中，EMA12在EMA26之下，所以MACD线就在零轴之下。这意味着EMA12减去EMA26的值是负数。如果EMA12和EMA26重合，那么它们之间的差值为0，此时MACD线会在零轴上。

信号线（慢线，聚散离合平均线）

现在再来看这条红色的线，这条红线就是我们常说的慢线，它是通过对快线进行钝化后计算出来的。具体如何钝化，大家可以查阅相关资料，这里讲解起来比较复杂。

能量柱（快线慢线差值）

快线与慢线的差值就是下面的MACD柱，也就是我们常说的能量柱。当快线远离慢线时，即图中的黑线与红线的差值在增加，能量柱就会逐步变强，指标中的能量柱颜色会逐渐变深。例如，这一段绿色的能量柱变得越来越深，红色的能量柱也是越来越深。

相反，当快线接近慢线时，即图中的黑线慢慢接近红线，能量柱就会逐渐变弱。此时，指标中的能量柱颜色会慢慢变浅。

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如果无法理解，或者希望了解更多关于MACD指标的详细介绍，可以参考罗老师的两期视频:

深入了解MACD指标

罗晟：MACD指标解读，如何正确使用MACD获利，新手常用的3个误区，解读MACD的本意。

https://www.youtube.com/watch?v=6OktaQE6XLk

90%的MACD交易法：借助Vegas均线组，主做两种入场方式：顺势顶底背离以及完美归零轴

罗晟解说：MACD指标解读，通过MACD打造一套90%胜率的交易系统，稳健获胜的方法。

https://www.youtube.com/watch?v=ouyr-RkNRwQ

金叉、死叉

这是最常用的MACD信号。它的定义很简单：快线向上穿越慢线就是金叉，快线向下穿越慢线就是死叉。

虽然很多人热衷于观察MACD金死叉信号，但我认为这个信号基本没有实际参考价值，往往只是复盘时的“神指标”，在实际操盘中效果有限。

常见的MACD金死叉情况包括以下几种：

零轴之上高位的金叉

零轴之上高位的死叉

零轴之上接近0轴时向上的金叉

零轴之下低位的死叉

零轴之下低位的金叉

零轴之下接近0轴时出现的死叉

在这些情况中，高位的金叉和低位的死叉通常没有什么参考价值，因此我就不详细讲解了。我们重点关注第二种情况，即高位的死叉和低位的金叉。

高位死叉

我们知道，MACD线（黑色线）代表的是EMA12和EMA26的差值。当MACD线在上升时，意味着这两条均线的差值在增加，趋势动能在增强。相反，当MACD线在下降时，说明均线差值在缩小，趋势动能在减弱。

我们了解的趋势规律是：一段趋势运动之后，往往会出现一段回调整理，然后再继续趋势运动。这样的价格运动在MACD指标中表现为：

趋势运动：动能增强，表现为MACD线远离0轴。

回调运动：动能减弱，表现为MACD线回归0轴。

在回调整理之后，如果趋势继续延续，动能重新变强，MACD线会再次远离0轴。

关注下图中这两个高位的死叉，它们的意义已经非常简单——就是回调运动的确认。

MACD线在从高位回归0轴，但这种信号并不具有很高的参考价值，因为高位死叉形成时，回调运动实际上已经走了好几根K线。

在图中这个案例中，你可以将这个高位死叉信号作为平掉手中多单的依据，算是可以接受的。但绝对不能拿这个信号来做反手做空，因为这种高位死叉信号具有很强的滞后性。

低位金叉

低位的金叉也是一样，可以与高位死叉反过来理解，它们都代表趋势的一次回调。但实战参考价值不高，它的滞后性非常严重，当金叉信号出现时，实际上趋势的关键点已经过去了。这种信号通常无法为及时的交易决策提供有效帮助。

零轴死叉

看一下零轴之下接近零轴的死叉。

MACD线向下远离零轴，表示空头能量的发起，可以看出这一段下跌是非常强势的，而MACD回归零轴则对应于价格的回调。

在零轴附近出现的死叉可以理解为空头能量的延续，然而，这个信号的问题依然是滞后性太强了，它无法为及时的入场操作提供有效的依据。

零轴金叉

再看这个零轴附近金叉的案例，这里金叉的滞后性虽然不算太严重，但通常情况下，金叉信号也会有较强的滞后性。

滞后性

为什么MACD常被称为复盘神指标、操盘无用的代表之一呢？其中一个原因就是它具有很强的视觉误导性。

如果你在复盘时，不像我一样标记出这个死叉的K线，你可能会发现这时出现了死叉，价格在某个位置，你可能会觉得这个入场点还不错。然而，实际的死叉信号发生在我标记的那根K线的收盘之后。此时，MACD信号才真正给出死叉。

我们可以通过观察能量柱的颜色变化来确认MACD信号。当能量柱由绿色变为红色时，说明MACD线（黑线）在慢线（红线）下方，即差值变为负值。绿色能量柱表示MACD线和慢线的差值为正，而红色能量柱表示差值为负。因此，只需查看能量柱的颜色变化，就可以判断金叉和死叉的发生。

在图中，红色箭头指示的那根K线的收盘时，能量柱才从绿色变为红色，MACD指标才给出死叉信号。这说明该信号已经非常滞后。如果在K线收盘时才去做空，已经不再适合操作了。

如果你能够根据其他的价格行为或信号，比MACD死叉信号更早地参与到空投能量的延续中，这将显著提高你的交易质量。

喜欢看MACD金死叉的朋友，可以像我这样具体标记出金死叉的K线，然后进行复盘。这样，你就能避免过度信赖金死叉信号的误区。

归零轴

MACD的第二个常用信号是归零轴反弹。有些人把这种从上而下的归零轴叫做“反弹”，而自下而上的归零轴叫做“反抽”。不过，我在这里不详细区分这些术语。关键在于它们代表了什么价格行为。

价格运动有一个常见规律，就是趋势回调后再延续。而MACD线代表的是两条均线的差值，反映了趋势运动的能量。因此，MACD线的运动规律也对应了这一点：远离0轴、回归0轴、再远离0轴。

归零轴反弹指的就是回调结束后，趋势继续延续。

既然归零轴运动表示价格回调，那么在价格行为教学中我们掌握的回调形态也适用于此。因此，归零轴反弹的入场方式也不是单一的。

案例一

这是一个归零轴反弹的案例。如果根据我画的两个箭头的大波段来粗略观察，这符合我们学过的简单回调案例。

然而，仔细查看这段回调走势，你会发现其中有许多重叠的K线和长引线。此外，虽然信号K线是外包阳线，但伴随着长上下影线，这也让其不那么完美。因此，根据我们学过的价格行为理论，这个回调可能不会被纳入参与范围。

然而，如果从MACD指标的角度来看，MACD线从高点回归到0轴附近，并且出现了下跌能量柱变弱的情况。这意味着能量柱在箭头处由深色转变为浅色，显示出回调可能即将结束，且多头动能有可能回归。因此，反弹入场信号在这种情况下显得比较清晰。

有时候，指标信号（如这个案例中的MACD信号）确实能够帮助我们过滤掉K线图上的杂音。这种情况下，如何解读指标和价格行为，因人而异，每个人的观点和判断也可能有所不同。

案例二

这是一个比较简单的归零轴反弹案例，对应的价格行为也较为简单，可以根据我们学过的K线形态进行入场。

这里提一下，配合归零轴反弹使用的均线参数设置，我这里用了34和55这两个非斐波那契数字，这是我按习惯随意设置的，并没有什么神奇之处。你可以在EMA 30和60之间选择合适的参数，根据你交易的品种进行微调以适应实际情况。由于我主要是价格行为交易者，K线为主，指标只是参考，所以这些设置对我来说是随意的。

在实操中，我发现当MACD线归零轴时，对应的K线总是会回调到EMA 30-60之间。这是我总结的一个规律，至于背后的逻辑我并没有过多研究。

案例三

很多人对回调走势存在一个认知误区，认为回调一定要有一个大的逆势波段才算回调。其实这种想法是错误的。回调形态，或者更确切地说，整理形态，横盘区间也是整理形态的一种，它也算回调。

有些朋友看到趋势过度或能量不足，就认为市场一定要走一个大波段的逆势回调，然后坚定地进行反向交易。然而，市场后续可能只是出现了横向区间调整，之后可能会顺势突破。如果你仍然固守自己的观点，等待那个大波段逆势回调，可能会面临较大的亏损。

图中的案例就是价格的横向区间调整，MACD线缓慢回归零轴，然后趋势能量延续。这表现为MACD线归零轴反弹，K线则显示调整后的趋势延续。这也是一个横向区间调整的归零轴反弹案例，说明MACD的归零轴反弹对应的价格行为就是回调运动。

归零轴反弹的特点

回调形态具备的特点在MACD归零轴反弹中同样适用：

回调形态是复杂的，不是单一的

回调形态可能会失败，演变为区间或反转

背离

最后，我们再讲一个常用的MACD信号——背离，它具有一定的参考价值。然而，即使它比较好用，也不应过度神化这个指标信号。稍后我们将结合价格行为来研究这个信号的有效性。

MACD背离的定义

我原以为MACD背离是一个简单的常识，但实际上很多人无法掌握正确的背离信号，常常以错误的方式进行操盘，这让我非常震惊。常见的MACD背离信号分为两种：MACD线背离和能量柱背离。不论是哪种背离信号，都有一个重要前提：MACD线（即黑色线）不能穿过0轴。这一点非常重要，但许多人却忽视了。

MACD线背离

请看下图中的案例：

AB两点、BC两点以及AC两点都发生了背离现象。

表现为价格低点降低，而MACD线低点却在抬升。

这种现象称为价格和动能的背离，意味着趋势能量可能不足了。案例中的MACD线并没有向上穿越0轴。

穿越零轴的背离

如果MACD线大幅穿越0轴后再发生背离，背离信号的有效性会大幅降低。

有些人可能会疑问，有些穿过0轴的背离信号仍然有效。的确，在技术分析中讲的是概率。当0轴被大幅穿越后再发生背离，信号的成功率会显著降低。尽管有些信号可能仍然有效，但面对成功率已经很低的信号，我们是否还有必要去操作？因此，建议只关注那些未穿越0轴的背离案例，这样做起来更简单，效果也更好。

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如果当前级别的0轴被穿越，建议是切换到更大的时间周期去寻找信号形态。

背离与相对应的价格行为

背离反映了价格运动中能量不足的情况。

接着看我们刚才的例子，这里我标记了每次向下推动的情况。

可以看到，每次下跌的推动力度逐渐减弱。虽然后两段的变化可能不是特别清晰，但如果实际测量一下，就能得出这个结论。这三次依次减弱的推动形成了一个三推的楔形，或者说一个通道，这些都是我们学过的价格形态。

再看一下我们熟悉的比特币日线的三推案例，这就是一个连续背离的表现。

背离信号的滞后性

很多新手在初次接触背离时，会觉得它非常强大，尤其是在复盘时看到背离信号，会以为能在最高点卖出或在最低点买入。

但实际上，当我们认真标记背离发生的K线时，就会发现并非如此。

以图中的案例为例，我用箭头标记了两根K线。

这两根K线收盘时，我们查看对应的指标（我用竖线标记了出来），可以看到，指标在这些K线收盘时才给出能量柱减弱的信号，即颜色变浅。这时我们才知道背离可能发生了，并考虑入场，而不是在最高点，也就是后面的K线尚未收盘时就提前判断背离。

这两根K线只是能量柱减弱的开始。如果是看MACD线背离的人，通常还要在这根K线之后，再等几根K线，等MACD线出现拐头后，才会入场。

因此，背离信号并不像复盘时看起来那样强大。

看一下这个案例。出现指标背离信号时，意味着价格的低点在降低，但MACD线的低点并没有降低。

这表明第二段的推动比第一段的推动弱，但这仅仅代表了趋势能量的减弱。

另一个背离案例

再看一个背离的案例，这也是背离的表现之一。

价格的低点基本平行，但MACD的能量却明显没有跟上。这同样表现为趋势能量的不足。不过，这个案例如果仅仅依赖指标的话，你很可能无法及时参与，因为当指标给出信号时，即箭头所指的大阳线收盘时，这一波上涨已经基本走完。

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如果采用价格行为分析，这里确实存在入场的形态，不过这个入场信号比较难以掌握，逻辑也比较复杂，因此不打算在课程中详细讲解。

背离不代表反转

许多刚接触背离的交易者会感到十分兴奋，认为自己可以掌握趋势的反转，从而赚取丰厚的利润。

确实，很多趋势反转都会出现背离信号，因为大多数反转都是由趋势能量不足引起的。然而，趋势反转容易出现背离，并不意味着背离信号一定会导致趋势反转。这种逻辑显然是站不住脚的。

在价格行为课程中，我们已经学过趋势能量不足可能会带来深幅回调，或者形成横向的交易区间，最终才可能导致趋势反转。理解了价格运动的本质后，你就不会过度依赖背离指标或任何其他指标信号。

逐渐脱离指标

当你熟练掌握价格行为之后，就不再需要依赖指标背离。

以4小时图为例，图中的案例展示了一段急速的下跌，随后进入了一个通道下跌阶段。

破前低之后，出现了一根反转黑线。在小周期图上，这通常对应了一个背离信号。

切换到2小时的小级别周期图，你可以更清晰地看到这个背离信号。

在最后一根K线收盘之后，能量柱的减弱已经表现出来，这表明能量柱的背离已经发生。如果几根K线之后MACD线也出现拐头，那么MACD线的背离也就成立了。

如果你能够直接从K线上读取能量的变化，那么你就不再需要看指标了。当然，在还未达到高手水平之前，使用指标进行辅助是完全没问题的，我也是通过指标逐步走过来的。

MACD与价格行为的交易区间

再看一个形态：

如果MACD线远离0轴并且横盘不回归0轴，那么它通常对应的价格形态是急速下跌或通道整理。

如果MACD线黏着0轴且在其附近缠绕乱窜，那么它对应的价格行为通常是窄幅交易区间。

如果MACD线围绕0轴宽幅摆动，则对应的价格行为通常是宽幅交易区间。

这些形态的识别相对复杂，所以我不提供具体案例。实际上，使用价格行为进行交易通常会更简单有效，相比之下，指标信号在这些情况下并没有显著优势。

最后

最后分享一点经验：

MACD指标在外汇市场上效果不是特别明显，但在股市和数字货币市场中表现较好。大家可能注意到，我使用的案例大多数来自数字货币。可能是因为尽管不同市场的价格运动逻辑相似，但每个市场都有自己独特的波动习惯。

总的来说，MACD与价格行为的契合度还是很高的，它能够有效应对多种价格形态，这点其他指标很难做到。我在初期盈利时，也经常使用MACD指标进行辅助，但随着对价格行为理解的深入，我逐渐摆脱了对指标的依赖。

对于新手朋友们，学习MACD指标是有帮助的，即使最终不再使用它，它也能为你提供一个理解市场的视角。不要盲目迷信任何指标，虽然有些交易员能够利用指标系统取得成功，但这更多是因为他们的交易水平高超。指标并非一无是处，只要合理使用，它们也能让我们的交易变得更加轻松。