价格行为技术分析-04-趋势复杂回调的基本概念

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课程共25节课程目录 [点击展开]

00-基础教学-先导课 01-基础教学-认识K线形态
价格行为基础教学-02-认识多空力量
价格行为技术分析-04-趋势复杂回调的基本概念 05-技术分析-趋势复杂回调案例讲解1 07-技术分析-趋势复杂回调案例讲解3 09-技术分析-阿尔布鲁克斯的数K线技巧 10-技术分析-交易区间概念基础 11-技术分析-交易区间回调（突破失败） 12-技术分析-交易区间回调案例 13-技术分析-交易区间突破 14-技术分析-反转形态基本概念 15-技术分析-反转形态-主要趋势反转 16-技术分析-反转形态-三推楔形反转 17-技术分析-反转形态-高潮反转、末端旗形 18-技术分析-融会贯通 19-技术分析-MACD指标结合价格行为 21-交易系统-手把手搭建一个简单交易系统 22-交易系统-系统运用案例 23-交易系统-实践案例 24-问题解答-水平关键支撑位详解

前言

上一期我们学习了趋势中的简单回调。本节继续向下展开，讨论趋势中的复杂回调。

复杂回调并不是某一个固定形态，而是一类结构：当趋势运动出现停顿，多空双方重新产生分歧，价格就可能从简单回调演化成更复杂的整理结构。本节先讲基本概念和常见表现形式，具体操作方法会在后续教程中展开。

复杂回调的产生过程

先看一个复杂回调案例。这是澳元兑美元的12小时图。图中红色箭头标记处是一段简单回调，而矩形标记的箱体，则是一段复杂回调。当前，这个箱体已经向下突破。

市场状态：

红色箭头标记：表示了一段简单的回调，价格在短期内进行了小幅调整，然后继续按照原趋势运动。

矩形标记的箱体：表示了一段复杂的回调过程，价格在箱体内反复波动，形成了多个高点和低点。

复杂回调的特点

多次波动：在箱体内，价格进行了多次上下波动，没有明确的趋势方向。

结构复杂：箱体内的价格波动形成了多个支撑和阻力位，整体形态较为复杂。

时间较长：复杂回调通常持续时间较长，投资者需要耐心等待明确的信号。

为什么箱体区间也叫回调

有朋友可能会问：这里没有明显的反向调整，为什么也称为回调？在我的分析系统里，只要它发生在原趋势之后，并且还没有形成明确反转，我都会把这类整理形态归入回调。

原因是：趋势具有惯性。除非市场出现明确反转信号，并且被后续价格再次验证，否则我们会先假设当前趋势仍有延续可能。在这个背景下，趋势中的停顿、回撤和横向整理，都可以先视为回调。

这是我个人的一种叫法，并非普世的概念，希望大家理解。

分析行情背景

为什么价格在箭头处进行简单回调后就继续下跌呢？

先看前面的K线。前方有一个运行时间较长的大区间，而后续这轮急速下跌非常强势，明确突破了区间。此时，市场的主要参与者大概率会意识到：下跌方向开始占据优势。

在这轮简单回调中，这种简单回调可能是由两部分力量导致：

部分空头获利平仓

部分逆势参与者入场的结果。

但在这轮简单回调中，依然有主力的空头在持续不断地做空。当价格回调到一个合理的水平时，主力做空机构就会大力入场，价格就顺着原趋势方向继续下跌了。

明确的下跌加上明确的回调，正是因为此时场内多空参与者的观点是一致的，即价格还要下跌。多方认为价格反正会跌，因此不着急买入；空方觉得还有下跌的获利空间，因此坚定做空。

但这轮简单回调带来的趋势延续并没有走太远，能量很快枯竭。于是，原本简单的回调结构，逐步演化成更复杂的整理形态。

行情需要一次复杂回调

价格在运动到这个箱体处时，为什么就进行了复杂的调整呢？

这个下行走势已经持续了很久。从上面的区间开始，推动空头行情的主力机构已经获利丰厚，他们开始逐步平仓。

逆势交易者和观望的多头机构在这个位置有更多做多的逻辑和理由。例如，这里有一个1:1等距的下跌目标。在第二个波段参与做空的力量、已经达到了于期目标。

这个下跌行情已经过冲。在下跌趋势中，波段高点相连的是下降趋势线，而波段低点相连的是趋势的通道线。当价格下跌到通道线时，就容易过冲，即行情过度下跌，导致反转或调整。

（可以在图中看到，在圆圈处触到通道线底部回弹后，没能突破前波段高点，反而继续下跌，下跌趋势的斜率进一步增大）

多空分歧的博弈

在箭头处，市场对下跌方向的共识更强，因此价格可以快速延续。

当价格运动到箱体区域时，分歧开始增加。一部分顺势空头在底部获利平仓后，仍尝试在箱体上方继续做空；而场外观望的多头，则因为下跌过冲、目标位到达等理由，开始寻找做多机会。

此时，多空双方的主力观点不一致，价格在这里就出现了博弈。有分歧，就会有博弈；有博弈，价格就容易停顿、反复。这就是复杂回调形成的原因。

简单总结

价格运动方向明确，市场主要参与者的看法一致：

这可能形成简单回调。

顺势方向的参与者会积极入场。

逆势方向的参与者则会在场外观望。

市场主要参与者对行情的看法不一致，判断有分歧：

这可能出现复杂回调。

多空双方都在积极参与交易，形成博弈。

复杂形态的表现形式

复杂回调有很多表现形式。有些形态之间非常相似，边界并不清晰。你可以用不同名称称呼它们，但名称不是重点。真正重要的是理解这些结构背后的市场含义：趋势暂时停顿，分歧开始增加，价格需要时间重新选择方向。

我们可以将复杂调整形态分类为以下几类：

两段式回调

三段式回调

旗形调整

收敛调整

箱体调整

两段式回调

我们先来讲解“两段式调整”，也就是人们常说的“ABC调整”。这是一种在市场走势中非常常见的形态。

案例一

现在我们看的是比特币一小时周期的图。

图中左边是一段急速上涨，随后出现两段式回调。这个位置通常会吸引很多人尝试做多。但按照我的系统，这里不会选择入场。原因是这段回调里有大量重叠的长K线，说明市场不确定性很高。面对这种结构，我更倾向于观望。

💡

这里讲一个额外的知识点。我们看到这段急速的上涨（第一个蓝色箭头），然后经历了两段式回调后继续上涨（第二个蓝色箭头）。理论上，这段上涨应该是前一段上涨的延续，即回调后的趋势延续。

然而，我们发现延续的力量在接近前高时已经枯竭了。当本该延续的趋势能量却枯竭时，这通常是一个潜在的反转信号，这里作个简单了解，后续会在反转篇中详细讲解这个形态。

我们继续看后面的走势。我们可以看到有两段大的下跌，而这两段大的下跌中，其实都包含了两段小的回调。

事实上，两段式回调是一种在市场中非常常见的形态和走势。大家可以多加留意和观察这种形态的出现及其行为特征。

案例二

在原油一小时周期的图表中，我们可以看到两个两段式的回调。

在这里，可能有朋友会问：之前不是说在EMA20均线处的回调是简单回调吗？那为什么现在两段式回调又被称为复杂回调呢？

实际上，简单回调和复杂回调的界限有时并不那么清晰。你在一小时图表上看到的回调可能被视为简单回调，但在30分钟图表上，这个回调可能表现为两段式的复杂回调。这些细节有时会因不同的时间周期而有所不同。

最重要的是，你需要理解市场的整体状态和行为，而不仅仅是关注某个特定的指标或形态。了解市场在当前周期内的动态，有助于你做出更准确的交易决策。

💡

扩充知识点

我们来看这笔下跌，对这笔大的下跌而言，它展示了两段式的调整。

不过，如果我们单独观察这两段调整，可以发现左边先有一段上涨。而这笔下跌在小周期中呈现为一个旗形调整，即牛市旗形。这个调整波段结束后，价格继续上涨，延续了原有的上涨趋势。

理论上，这种调整应该会延续原趋势的能量，但如果这个能量很快枯竭，那就是一个不好的信号，预示着潜在的反转形态。

而在回调过程中出现潜在的反转形态，并且反转方向顺应大势，这种交易机会通常是非常有利的。

这也正是所谓的，在交易中，我们应当顺大势、而逆小势。

案例三

这是美元兑日元的30分钟周期图。在这里，我们可以看到一个两段式调整，但这个调整与之前的有所不同。它形成了一个交易区间。

你可以把它当作两段式调整来进行交易，也可以将其视为区间交易，这都是合理的。市场中的许多形态并不是标准教科书上的形态，而是具有多种变体。重要的是理解市场的实际情况。

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题外话

在这里，我们也可以关注一点：很多交易者，特别是一些弱势交易者，可能会将这个形态误认为是双重顶，并试图交易反转。然而，这种做法并不准确。我们强调的是，在趋势明确被反转之前，你应该默认它会继续延续。这样思考对于你的操盘将有更多好处。

聪明的交易者、强势交易者或主力交易者通常会在前面波段高点出现弱势信号时就开始做空。他们可能在下跌过程中平仓一部分，也可能等待双重顶形态的确认，但他们早已在高点做空。

而一些普通的交易者则可能会等到价格跌破前面低点才开始做空。后续出现的那根大阳线正是大资金拉盘击穿了很多做空者的止损价，形成了一波轧空行情。

三段式调整

我们来讲讲三段式的调整。三段式回调通常形成楔形或通道，这些都是市场中比较常见的形态，并且非常适合交易。我个人也非常喜欢交易这种形态。

案例一

现在的图表是欧元的4小时图。

首先，前面的背景是一笔上涨，这个上涨通道持续了很长时间。随后，这个通道发生了下破。这个下破的走势就是我们所说的楔形回调走势。

这三段式的下跌形态，从价格行为的角度来看，老手应该能够直接识别出，这个小周期实际上是一个旗形。

将周期调整到一小时周期，你可以看到这个楔形回调的全貌。

刚才我们在4小时周期中观察到了这个形态。在一小时周期中，你能看到一个非常明显的三段下跌，形成了一个楔形的调整。

我们在楔形回调的末期入场，但关于如何详细交易这个楔形的策略，我们将在以后的课程中讲解。

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这种楔形回调很容易让你实现较高的盈亏比。第一目标位是楔形的起点，即楔形的第一个波段高点水平位；第二个目标位是急速下跌的起点。你的入场位和目标位都很明确，而止损位则设置在楔形收敛的另一侧。这样的设置使得盈亏比非常有利。

案例二

这是英镑兑美元的一小时周期图。左侧有一段明显的下跌走势，之后进行了深幅的回调。这个回调是一个三段式的楔形回调，我们可以看到这三段：

在左侧，这是一个急速下跌与通道形态的结合。

这里我想强调的是，价格为何会出现如此深幅的回调，有两个原因

回测通道的起点。对于通道形式的上涨或下跌，后续的回调更倾向于回测通道的起点。

过冲。我们可以看到，两个波段低点连接出的通道线，以及另一条通道线。价格在跌破这些通道线后，进行了加速下跌，而这种加速很快会消耗下跌动能。这种对通道线的突破，大多数情况下都是最后的高潮，行情不会持续很远。价格在经历这种能量耗尽的运动后，往往会进行深幅的回调。你可以通过大量的复盘来验证这一点。

旗形调整

另一种常见的调整形态是旗形调整，也叫通道调整。它的形态类似于一个旗子，因此得名“旗形”。这种形态的构造：前面的一轮上涨被称为旗杆，而这个调整形态就像是一面旗子。

价格经过旗形调整后，可能突破旗形结构，并尝试延续此前趋势方向。但突破是否有效，仍需要后续跟进力量确认。

旗形调整的判断方法如下：

首先，我们观察到这段运动有明显的方向性，例如下跌趋势。然而，这个下跌趋势由许多重叠的K线组成，因此在小周期中表现为一个通道形态。

通道和交易区间的区别在于：

通道：表现为具有明确方向性的运动，如下跌或上涨，虽然在小周期中可能呈现为重叠的K线，但整体趋势依然明显。

交易区间：虽然也可能由重叠的K线组成，但这种区间内没有明显的方向性运动。即使在小周期中，它看起来像一个横盘整理区间，没有清晰的趋势延续。

通过这些特征，我们可以区分出旗形调整和交易区间的不同。

旗形的交易

这是日线图上的旗形。从复盘视角看，交易方法似乎很简单。

一般来说，旗形的入场点有两个常见的方法：

突破入场：当价格突破旗形通道线时，进行入场交易。

触碰通道线入场：在价格触碰到通道线时入场。

从复盘角度看，这些入场点很容易识别。例如图中某个位置上破通道线，事后看起来可以考虑做多。但在实际操作中，很难提前判断哪一次突破真正有效。即使在通道线附近入场，也可能遇到失败。因此，往往需要等待更明确的确认信号。

具体如何在旗形调整中进行操作，我们将在以后的课程中详细讲解。

案例

旗形调整是市场中非常常见的形态，我们再来看一个例子。这是英镑对瑞郎的日线图，显示了一段旗形调整。

可以发现，这类形态在实盘中并不好交易，因为假突破很多。

我们可以在图上标出上下趋势线和通道线。你会发现，价格经常出现假突破的情况，影线很多，导致在实际交易中不容易顺利执行。此外，在尝试在下方接单时，也常常面临不顺利的情况。

这说明旗形调整的分析和实盘操作之间存在很大差异。事后分析时，我们总能找到真正的突破点；但在实时交易中，价格尚未走完，交易者很可能在假突破中被套住。

收敛调整

收敛调整。这种形态在市场中非常常见，尤其是在比特币的图表中。比如，我图中画的两个就是标准的收敛形态。

然而，我个人很少交易这种形态，因为它有两个缺点：

收敛形态在画线时具有多样性。你可以用影线的点去连接，也可以用实体的收盘价去连接，或者是影线中间的点去连接，得到的线结果可能会不同。这使得准确找到突破点非常困难。

即使你花了很多精力找到一个很好的三角收敛形态，它在最后可能会出现假突破。这让我在交易时感到非常困扰。

收敛调整的优点也很明显。它是经典形态，市场关注度较高。正因为很多交易者都会观察这种结构，所以在某些情况下，它的突破信号更容易引发跟随行为。

案例

这是黄金的一小时周期图。我画了一个非常标准的收敛形态，这里就不再多做寻找了。

箱体调整

箱体是市场中非常常见的整理形态。我个人比较喜欢研究箱体，也积累了一些操盘经验。多数箱体突破在复盘中看起来并不复杂，但图中这个箱体比较特殊，值得单独讨论。

在事后回顾时，我们可以看到它是一个明确的上涨回调形态。然而，在实际操作中，它的表现如何呢？

案例

我们将后面的K线隐藏，在这个盘面中，你能读到什么？

很明显，前方有一个波段点。价格急速运动到这个波段点后出现停顿，形成箱体。这代表市场不确定性增加。对操盘来说，这个位置比较尴尬，因为价格既可能向上突破，也可能向下跌破。

有些人会说，这段急速上涨后形成的箱体整理是一个终极形态，表明后续上涨的概率较大。然而，我必须提醒你，前面也有一个明确的波段点，价格急速运动到这个点后出现了停顿，这同样可能是动能耗尽的标志，也有可能下破，使得箱体成为一个末端整理形态。

对操盘手来说，这种位置很难决策。事后分析和实际操盘完全不是一回事。很多事后讲解看起来逻辑清晰，但真实交易时，盘面正在变化，未来还没有发生。过去行情讲得再好，也不能替代实时判断、风险控制和执行纪律。