永续合约实操教程,借助合约杠杆10天将600美金变为16万美金
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2024-6-28
2024-7-13
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文章所有言论不构成任何投资建议!仅供学习交流。

前言

在本期文章中,我将为你讲解以下内容:
  1. 什么是合约
      • 永续合约的定义和特点。
      • 永续合约与传统交割合约的区别。
  1. 如何使用永续合约进行交易
      • 如何利用永续合约做多(看涨)或做空(看跌)数字货币。
      • 操作永续合约的基本步骤和注意事项。
  1. 案例分享:用永续合约滚仓做多狗狗币
      • 一个实际案例:交易者”午饭“在短短10天内,通过永续合约滚仓操作,用600美元赚取20万美元的过程。
      • 关键策略和成功要素的解析。

什么是合约?

合约(futures contract),又叫期货合约,它是一种在未来某个时间点买卖资产的协议
期货的最初发明是为了帮助农民通过期货市场对冲农产品价格波动的风险,从而避免损失。然而,现在的投资者更多地将期货作为一种金融衍生工具,用于做多或做空,以获取丰厚的利润,或者用于对冲其他投资风险。
它广泛应用于各种市场,如商品、股票、外汇和加密货币市场。它是一个能够让投资者放大投资损益、实现以小博大的工具。
在加密货币市场中,有两种合约:交割合约和永续合约。

什么是交割合约?

普通合约,通常指的是交割合约(期货合约),
交割合约顾名思义是有一个明确交割期限的合约。当达到交割期限时,不论是盈利还是亏损,合约都会以当前的市场价格进行强制交割。交割合约的期限通常为3个月、6个月甚至9个月。
交割合约具有以下特点:
  • 固定交割日期:普通合约有明确的到期日,到期后必须进行交割。
  • 强制交割:在到期日,不管投资者的头寸是盈利还是亏损,合约都会以当前市场价格进行交割。
  • 常见期限:交割合约通常有固定期限,如3个月、6个月或9个月。

什么是永续合约?

永续合约(perpetual futures contract.)是一种特殊类型的期货合约,与普通合约不同,永续合约没有固定的交割期限。顾名思义,它是一个可以无限期持有的合约,只要投资者没有爆仓(强制平仓),就可以一直持有永续合约,不需要平仓。
永续合约具有以下特点:
  • 无固定交割日期:永续合约没有到期日,投资者可以无限期持有。
  • 资金费率机制:为了使合约价格接近现货价格,永续合约引入了资金费率机制。多头或空头需定期支付或收取资金费用,这取决于市场状况。
  • 灵活性:由于没有交割期限,投资者可以根据市场情况灵活调整持仓,不需要担心到期交割。
 

永续合约资金费率

当我们谈到永续合约时,就必须引入一个重要的概念——资金费率。

资金费率的定义

资金费率是一种机制,用于让永续合约的价格尽量接近现货价格,避免合约价格大幅偏离现货价格。例如,如果比特币的现货价格是1万美元,而市场上做多的情绪非常高涨,导致永续合约价格被炒到2万美元,这种情况是不理想的。

资金费率的作用

资金费率通过以下方式来保持永续合约价格与现货价格的接近:
  1. 当做多人数多于做空人数时
      • 多头(做多的一方)需要支付利息给空头(做空的一方)。
      • 此时,资金费率为正。
  1. 当做空人数多于做多人数时
      • 空头需要支付利息给多头。
      • 此时,资金费率为负。

如何利用资金费率进行套利

理解资金费率的机制后,投资者还可以通过资金费率进行无风险套利:
  • 正资金费率:如果资金费率为正,持有现货并做空永续合约,可以赚取资金费率差额。
  • 负资金费率:如果资金费率为负,持有永续合约并做多现货,可以赚取资金费率差额。
这种套利方式通过同时持有相同数量的现货和永续合约,实现风险对冲,从而赚取资金费率带来的收益。
 
综上,资金费率是确保永续合约价格稳定的重要工具,通过动态调整多头和空头之间的资金流动,维持合约价格与现货价格的接近。理解并利用这一机制,可以为投资者提供更多的交易机会和风险管理策略。
 

永续合约的优缺点

永续合约的优点

  1. 以小博大
      • 永续合约允许投资者通过使用杠杆放大投资金额,从而在市场波动中赚取丰厚利润。
  1. 避险和对冲
      • 投资者可以使用永续合约进行套期保值,有效对冲其他投资的风险。例如,持有现货资产的投资者可以通过做空永续合约对冲市场下行风险。
  1. 跨越牛熊市场
      • 在熊市中,市场通常会出现低位震荡和低波动的情况。利用永续合约,投资者可以增加杠杆,依然在低波动市场中赚取利润。

永续合约的缺点

  1. 爆仓风险
      • 由于杠杆的存在,如果市场波动过大,账户中的保证金可能不足以维持仓位,从而导致爆仓。这意味着投资者可能损失所有的保证金。
  1. 插针行情
      • 在流动性较差的市场或者时间段,可能会出现极端的价格波动(插针行情)。如果交易方向错误,投资者也可能面临爆仓风险。
  1. 人性的风险
      • 交易过程中难免会受到主观情绪的影响。当投资者情绪上头时,可能会做出错误的决策,导致亏损。控制情绪和保持理性是成功交易的重要因素。

总结

永续合约具有以小博大、避险对冲、跨越牛熊市场等优点,适合有一定风险承受能力和交易经验的投资者。然而,投资者也需要注意爆仓风险、插针行情以及人性带来的风险,才能在交易中获得更好的收益和风险控制。
 

合约交易操作指南:以币安为例

账户登录充入资金

1.登录币安账户

首先,登录你的币安账户。如果你还没有账户,请先注册。
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2.充值资金

注册账号后,如果账户中没有资金,可以直接点击“快捷买币”。
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选择购买方式
在右上角选择“CNY”(人民币)作为支付货币。(如下左图)
选择CNY充值
选择CNY充值
选择购买金额
选择购买金额
输入你想购买的金额,例如100人民币,选择USDT(泰达币)作为购买的数字货币。(如上右图)
 
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关于USDT
  • USDT是一种稳定币,与美元1:1锚定。这意味着1 USDT等于1美元。
  • USDT的波动性较小,相对于其他数字货币更稳定,因此持有USDT时,不必担心剧烈的价格波动。
  • 按照提示完成购买过程。当你成功购买USDT后,账户中会显示相应的USDT余额。在这之后,你可以使用USDT进行其他数字货币的交易,或者进行其他金融操作。

进入合约交易

1.进入合约页面:

点击页面底部的“合约”按钮,进入合约交易界面。
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这里红色和绿色显示的是盘口的买盘和卖盘。在右边,你可以看到开仓按钮和平仓按钮。如果你想要建立新的仓位,选择开仓;如果你想要关闭已有的仓位,选择平仓。

2.资金划转:

我们可以看到可用余额是0 USDT,说明我这里还没有资金。无论你是刚刚购买还是充值到币安账户,都需要进行资金划转。点击右侧的小箭头,进行资金划转操作。
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从现货账户转移到U本位合约账户,选择标的为USDT。你可以选择将账户中所有的资金转入,或者输入具体的转账金额。例如,如果我转入了10美元,确认后,现在我的U本位合约账户中就有了10美元。
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3.选择合约类型:

默认进入的是比特币对USDT的永续合约页面。这里我们使用USDT作为保证金,去开比特币的永续合约。
什么是币本位合约、什么是U本位合约
在顶部菜单中,你会看到另一个选项:“币本位合约”。币本位合约(币本位合约)是指使用某种加密货币作为保证金的合约。例如,在BTC/USD的币本位合约中,我们使用BTC作为保证金,赚取和亏损的也是BTC。
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U本位合约 vs 币本位合约
  • U本位合约
    • 保证金为USDT,收益和亏损以USDT计算。
    • 更适合新手,因为USDT是一种稳定币,价格波动较小。
  • B本位合约
    • 保证金为比特币或其他加密货币,收益和亏损以该加密货币计算。
    • 在市场上涨趋势中,如果做多,不仅合约盈利,保证金(加密货币)也会增值,获得双重收益。
    • 在市场下跌趋势中,如果做多,不仅合约亏损,保证金(加密货币)也会贬值,面临双重亏损。
对于新手和想要稳定保证金的投资者,建议选择U本位合约,因为USDT的价格波动较小,可以避免因保证金价格波动带来的额外风险。

4.选择保证金类型:

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点击开多或开空后,会提示你选择保证金仓位类型,这里介绍一下两种保证金的区别。
  1. 全仓模式
      • 全仓保证金代表了你的整个账户资金用于支持所有开放的仓位。即使你只开了小额仓位,如果这些仓位爆仓了,整个账户的所有资金都会损失。
      • 例子:如果你账户有100 USDT,开了1 USDT的仓位,全仓模式下,如果这1 USDT的仓位爆仓,你的整个账户的100 USDT都会损失。
  1. 逐仓模式
      • 逐仓模式允许你为每个单独的仓位分配特定的保证金。这意味着,如果某个仓位爆仓了,只有该仓位相关的保证金会损失,而不会影响账户中的其他资金。
      • 例子:同样,如果你账户有100 USDT,开了1 USDT的仓位,逐仓模式下,如果这1 USDT的仓位爆仓,只有这个仓位相关的保证金会损失,剩余的99 USDT不会受到影响。
新手建议使用逐仓模式:因为逐仓模式可以有效控制每个仓位的风险,避免整个账户因单个仓位的爆仓而遭受巨大损失。这对于新手来说是更安全和可控的方式。

5.选择杠杆倍数:

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选择保证金后,下一步会提示你选择杠杆倍数,这里显示的是一个表面杠杆。
  1. 表面杠杆 vs 实际杠杆
      • 表面杠杆是你选择的杠杆倍数,例如10倍、20倍等。
      • 实际杠杆是你实际使用的杠杆倍数,它取决于你账户中的可用资金和你选择的仓位大小
  1. 示例理解
      • 如果你的账户有100 USDT,并且你选择了10倍杠杆,那么你的最大仓位可以是1000 USDT。
      • 如果你确实开了1000 USDT的仓位,那么你的实际杠杆就是10倍。
      • 但是,如果你只开了100 USDT的仓位,那么你的实际杠杆就是1倍,即使你选择了10倍杠杆。
初学者建议选择适中的杠杆:对于初学者,建议选择适中的杠杆倍数,例如10倍。这样可以在不过度放大风险的情况下,体验到杠杆交易的益处。要注意你的实际杠杆,而不仅仅是选择一个表面上的高杠杆倍数。确保你理解并能够承受你实际使用的杠杆带来的风险。

6.选择报价方式:

下面我们来看一下报价的操作界面。点击下拉框后,可以看到有限价单、Maker、市价单、止盈止损等选项。
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我简单介绍一下我们最常用的几个选项:
  • 市价单: 市价单允许我们以市场当前最优价格快速成交。
  • 限价单: 限价单允许我们设定一个特定价格进行交易。例如,如果比特币当前价格是1万美元,我可以设置在12,000美元时卖出一比特币,或者在9,000美元时买入一比特币。当市场价格达到我们设定的价格时,交易就会自动执行。
市价单和限价单各有其优缺点:
  • 限价单的优点是手续费较低,但缺点是如果市场没有按照我们预期的方向走,可能会错过交易机会。
  • 市价单的优点是能够立即成交,无论市场价格如何,但缺点是可能会支付稍高的手续费。

7.合约强平价格

我们现在来看市价方式下的数量选项。在10倍杠杆的情况下,如果我的初始资金是10美元,那么我最多可以开100美元的头寸。在数量栏中填入100美元后,下方会显示强平价格和所需保证金。
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强平价格 这是一个关键概念,指的是如果我开多头(做多),并且市场价格下跌到强平价格,我的头寸将会被系统强制平仓,即爆仓状态。这意味着我投入的保证金将会全部亏损。
在填入100美元后,系统会计算出相应的强平价格和所需的保证金。

8.开单后持仓

这里是一个开单示例。 我现在账户里有10美元,在10倍杠杆的情况下,我决定开一个50美元的头寸,选择做多,然后点击开仓。现在我持有这个仓位了。
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让我们简单回顾一下:尽管我使用了10倍杠杆,但实际上我只开了50美元的头寸。因此,我的实际仓位杠杆比例是不到10倍,大约是5倍左右。
我可以看到我的持仓信息,系统显示的强平价格是16,391美元。这意味着如果比特币价格跌到这个价格,系统将会强制平仓我的头寸,也就是我会爆仓。由于我使用的是全仓保证金,我的账户里的10美元将会全部损失。

9.持仓后调整仓位和止盈止损

底部还有一个调整杠杆的选项。点击后,你可以在持有仓位的情况下调整你的杠杆比例。
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接下来,让我们了解一下止盈止损的概念。
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止盈止损意味着当我持有这个仓位时,我有一个预期:我希望价格能上涨到某个水平,或者如果市场走势出现不利的变化,价格下跌到某个水平时我会止损,以避免仓位爆仓。
设置止盈止损价格
设置止盈止损价格
我可以设置一个止盈价格,比如设定在3万美元,以及一个止损价格,比如设置在26,000美元。系统会自动计算出当价格达到这些设定价格时,我会赚取多少利润,或者会有多少亏损。
一旦设定好,我点击确定,系统就会为我当前的仓位设置止盈止损条件。现在我已经为我的这个仓位设置了止盈止损。
 
 

10. 平仓

点击右上角一键平仓 ,他会自动平掉所有的合约仓位,并且撤销所有的止盈止损自动挂单。
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复盘交易记录

接下来我们来复盘一下,“午饭”老师是如何通过滚仓做多狗狗币,在币安永续合约上实现从600美元赚到20万美元的。午饭老师通过大约100%-150%的行情波动,从600美元滚仓,使用币安永续合约做到了20万美元。
首先,有几个要点:

1. 标的选择

为什么选择狗狗币?拉长时间维度来看,狗狗币大部分时间都处于横盘震荡状态,但一旦开始上涨,通常是波澜壮阔、没有回调的上涨。这种特性非常适合滚仓交易,可以不断通过浮盈进行加仓。相比之下,有些标的走势非常墨迹,涨三步退两步,这种波动不适合滚仓交易。因此,午饭老师选择了狗狗币。
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滚仓就是浮盈加仓,具体可以参考这篇文章
滚仓是什么策略,为什么交易大神们都在用

2. 平台选择

为什么选择币安永续合约?因为币安是全球最大的数字货币交易所,山寨币的流动性是最好的,狗狗币在币安上的流动性也最好。这为交易操作提供了有利条件,使得他能够顺利进行滚仓操作。
接下来我们通过这张表格来复盘一下他是用什么方法进行滚仓浮盈加仓的。

3.交易记录

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老师在狗狗币价格为0.06美元时,持有了1万个狗狗币,初始本金为600美元。他使用了25倍杠杆进行全仓做多,只需狗狗币上涨4%,仓位就能翻倍。当狗狗币上涨4%至0.0624美元时,他的币本位保证金变成了2万个狗狗币(因为持有的1万个狗狗币已经翻倍)。
此时,他将杠杆调整至20倍。20倍杠杆需要标的价格上涨5%才能翻倍。当狗狗币再次上涨5%至0.06552美元时,币本位保证金变成了4万个狗狗币,优本位资产总额变成了2600美元。
他继续使用20倍杠杆,狗狗币再次上涨5%至0.0687美元时,币本位保证金增至8万个狗狗币,U本位资产总额变成了5500美元。随后,他将杠杆降至15倍。15倍杠杆需要大约7%的波动才能翻倍。
当狗狗币上涨7%至0.073459美元时,以此类推,午饭老师的操作过程如下:
  1. 初始阶段:
      • 买入价: 0.06美元
      • 持有数量: 1万个狗狗币
      • 初始杠杆: 25倍
      • 初始本金: 600美元
      • 上涨4%: 0.0624美元
      • 币本位保证金: 2万个狗狗币
  1. 调整杠杆:
      • 调整杠杆至: 20倍
      • 上涨5%: 0.06552美元
      • 币本位保证金: 4万个狗狗币
      • 优本位资产总额: 2600美元
  1. 继续使用20倍杠杆:
      • 再上涨5%: 0.0687美元
      • 币本位保证金: 8万个狗狗币
      • 优本位资产总额: 5500美元
  1. 再调整杠杆至: 15倍
      • 需要上涨: 7%
      • 价格上涨至: 0.073459美元
  1. 连续浮盈加仓:
      • 狗狗币价格上涨至0.1美元,涨幅为66.67%。
      • 当狗狗币价格涨至0.13美元时,实际杠杆比率降至2倍,因为累积涨幅已经达到了86%。
      • 此时,午饭老师的账户持有128万个狗狗币,优本位资产总额为167,000美元。
      • 从初始的600美元小账户,成功转变为一个近20万美元的大账户。
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在这个过程中,午饭老师通过不断的浮盈加仓和降低杠杆的方式进行操作,没有回调地持续做多狗狗币。通过这种方式,午饭老师利用了狗狗币的持续上涨趋势,并通过灵活的杠杆调整和浮盈加仓策略,有效地扩大了他的头寸和账户价值,实现了显著的盈利。

合约如何浮盈加仓

这里的合约杠杆浮盈加仓和普通现货交易的浮盈加仓有些不同,在这里做一个解释。我们先看看简单的现货浮盈加仓。

现货浮盈加仓

在普通的现货投资中很好理解。
假设初始资金100美元,购买了等值的资产(例如:价值100美元的比特币)。当价格上涨后,假设资产价格上涨10%,你的投资总价值110美元。那么你可以选择两种方式加仓:
  1. 卖掉10美元的浮盈部分,再买入10美元的资产。新持仓价值:原有持仓100美元 + 新买入10美元。
  1. 额外投入资金,再投入10美元购买更多资产。新持仓价值:原有持仓110美元 + 新买入10美元。
其中第一种方式是让浮盈的利润作为本金重新投资,我们称之为浮盈加仓。而第二种则是普通加仓。两种加仓模式的对比如下:
  • 利用浮盈部分加仓
    • 优点:不需要额外资金投入,可以在市场上涨时及时利用盈利部分加仓。
    • 缺点:需要卖出一部分盈利资产,可能会产生交易费用和税务影响。
  • 投入新的资金加仓
    • 优点:保持原有投资的完整性,不需要卖出任何资产,直接增加持仓。
    • 缺点:需要额外资金投入,对于资金有限的投资者来说可能不适用。
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这里介绍的是简单的浮盈加仓,除此之外金字塔加仓也是一种不错的浮盈加仓方式。此处暂时不做展开。

合约浮盈加仓

为什么可以通过杠杆来浮盈加仓,而无需投入新的资金加仓呢?
回顾上面说到的知识点《合约交易-选择杠杆倍数》,我们选择的杠杆只是一个表面杠杆,实际杠杆则取决于你的仓位。
  • 初始状态
    • 初始保证金:100美元
    • 杠杆:10倍
    • 初始仓位:1000美元(100美元 × 10倍)
  • 市场上涨,浮动盈亏
    • 市场上涨10%
    • 盈利100美元
    • 总保证金变为200美元(初始100美元 + 盈利100美元)
  • 保证金和浮动盈亏
    • 在永续合约交易中,浮动盈亏实时反映在你的保证金账户中。即使你没有平仓,盈利部分会增加你的可用保证金。因此,当你看到账户中的保证金增加时,这包括了你浮动盈亏的部分。
  • 杠杆调整
    • 调整杠杆:从10倍降低到5倍
    • 总保证金:200美元
    • 现有仓位:1000美元
    • 实际杠杆:1000美元 / 200美元 = 5倍
  • 可用保证金
    • 虽然你有1000美元的仓位,但因为盈利,你的保证金增加了。
    • 当前总保证金:200美元
    • 在5倍杠杆下,你总共可以使用200美元 × 5倍 = 1000美元的总仓位。
减小杠杆从而实现浮盈加仓在杠杆合约中有多个效果,主要包括以下几点:

效果与优势

  1. 减小波动风险
      • 通过降低杠杆,你减少了每单位价格波动对你仓位的影响。这意味着你的仓位变得更稳定,更加抗市场波动的冲击。
  1. 增加可用保证金
      • 当你降低杠杆时,你的保证金要求减少,这使你可以利用已有的浮盈部分增加新的仓位,而不需要额外投入资金。
  1. 逐步扩大仓位
      • 随着盈利的增加和杠杆的降低,你可以逐步扩大总仓位规模,同时保持较低的风险。这种方式利用了复利效应,逐步扩大你的总投资规模。

最后

什么我会在永续合约的教程中介绍浮盈加仓的方法和实例呢?这是因为我想告诉大家,币圈仍然存在以小博大的翻身机会。
我们可以算一下,600美元折合人民币约为4200元。按当前汇率,一美元兑换7人民币,大约是4300元人民币,我们就按5000元人民币来说。5000元人民币,相当于一个普通人半个月或一个月的工资。这种损失对于大多数人来说是可以承受的。
但是,如果你能够掌握这种方法,并且对这个行业或某个标的有一定的熟悉和心得,当你发现这种机会时,我希望你能勇敢尝试。虽然胜率不高,但赔率非常高。可能100次尝试里你会失败99次,但只要成功一次,你之前的所有亏损都能弥补,甚至还能翻身。
这也是为什么我们作为普通人进入币圈的原因。因为它能够给我们一个翻身的机会。我不相信买彩票、体彩或福彩能有这样的赔率。
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